合興包裝超7億元全面收購合眾創亞，85億營收成包裝行業老大

 

　　一、合興包裝超7億元全面收購合眾創亞

 

　　為加快實施產業并購戰略，并充分利用金融機構的專業優勢，以促進公司戰略目標的實施落地，2016年2月2日，合興包裝與深圳市架橋資本管理有限公司合作投資設立產業并購基金架橋合興。架橋合興的總規模為不超過人民幣6.50億元。深圳市架橋資本管理有限公司作為普通合伙人，公司作為有限合伙人實繳出資人民幣11,700萬元，占比18%。

 

　　根據福建聯合中和資產評估土地房地產估價有限公司出具的《廈門合興包裝印刷股份有限公司股權收購項目所涉及的合眾創亞包裝服務(亞州)有限公司股東全部權益價值評估報告書》(閩聯合中和評報字(2018)第1058號)，截至評估基準日2017年12月31日，標的股東全部權益價值(凈資產)評估值為人民幣104,352.27萬元。經雙方協商，標的股份的轉讓價格確定為人民幣7.18億元。

 

　　2016年3月14日，架橋合興與國際紙業簽署了《股份轉讓協議》，收購國際紙業在中國與東南亞的瓦楞包裝箱業務，同時并購基金承諾由相關投資標的公司及其子公司在協議約定時間內償還所欠國際紙業的貸款約3億元人民幣。2016年6月30日，交易各方完成股權交割。

 

　　鑒于標的公司已運作規范，并產生良好的經濟效應，公司決定收購架橋合興持有的合眾創亞(亞洲)100%股權。合眾創亞(亞洲)納入合興包裝體系后，能與合興包裝產生協同效應，從而實現產業整合，鞏固合興包裝的行業龍頭地位。

 

　　二、合興包裝2017年營收超60億元，創造新歷史

 

　　與此同時，合興包裝也公布了2017年的年報。年報顯示，2016年，公司制定了打造“百億制造、千億服務的包裝產業資源整合及共享平臺”的5年戰略目標，2017年是公司戰略規劃實施的第二年，在董事會的領導下及在戰略規劃的指引下，公司順利完成第三次定向增發，成功募集5.53億元，為公司戰略規劃夯實了物質基礎，開啟了新征程。2017年，公司通過集中采購、精細化管理等方式抵御成本壓力，業績保持高速增長。2017年實現營業收入6,323,377,418.05元，比去年同期增長78.51%；利潤總額257,804,660.98元,比去年同期增長64.14%；歸屬于母公司所有者的凈利潤153,903,651.37元，比去年同期增長49.51%。

 

　　(一)堅定貫徹戰略規劃，凸顯包裝服務價值

 

　　2017年，公司堅定貫徹“百億制造、千億服務”的戰略規劃，著手實施智能包裝集成服務(IPS)、包裝產業供應鏈云平臺(PSCP)業務模塊的建設，實現IPS和PSCP互相協作，包裝制造為包裝服務提供基礎支持，包裝服務深化包裝制造的新機制。截至2017年末，公司與多家廠商洽談IPS合作事宜，積極促成IPS項目落地。“聯合包裝網”網絡運營模塊1.0版于2017年5月1日正式上線，公司增加供應鏈運營業務。截至2017年末，供應鏈運營業務所擁有合作客戶已達七百多家，實現交易額11.36億。

 

　　(二)成功完成定向發行，提升公司綜合實力

 

　　公司于2017年6月獲得證監會關于公司定向增發的核準批文，并于2017年11月完成本次非公開發行，發行數量為126,544,618股，共募集資金535,863,436.04元，募集資金全部用于對全資子公司廈門合興智能集成服務有限公司增資以實施“智能包裝集成服務建設項目”。

 

　　非公開發行順利完成后，從資本結構上看，公司總資產、凈資產將相應增加，公司的負債率和財務風險將進一步降低，資本實力得到增強，公司融資能力得到提升;從業務發展上看，公司包裝印刷業務的服務能力進一步增強，業務模式得到優化和升級，公司市場份額得到鞏固和提升；從盈利能力上看，隨著募集資金投資項目的逐步實施，預期目標逐步實現，公司的營業收入、利潤總額等盈利指標將穩步增長，盈利能力進一步提升，為公司未來發展打下良好基礎。

 

　　(三)探索多元融資渠道，優化公司資本結構

 

　　在全力推進權益融資的同時，公司積極探索嘗試其他融資渠道。2017年7月公司向中國銀行間市場交易商協會申請注冊發行總額不超過人民幣15億元的超短期融資券。10月，公司第一期超短期融資券2億元人民幣成功發行。超短期融資券的注冊發行有利于支持公司業務發展，進一步拓寬公司融資渠道，優化融資結構，降低融資成本，增強公司資金管理的靈活性。

 

　　(四)籌劃新一輪再融資，推進并購基金整合

 

　　公司于2016年參與設立產業并購基金廈門架橋合興股權投資合伙企業(有限合伙)，收購國際紙業在中國和東南亞的瓦楞包裝箱業務(以下簡稱“收購項目”)。2017年，收購項目通過加強精細化管理，加大對員工的考核和激勵等一系列措施，已實現規范運作，并產生良好的經濟效應，目前收購時機已基本成熟，公司正在籌劃將其納入上市公司體系中。

 

　　四、2017年85億元營收，成為國內包裝行業老大！

 

　　根據公告顯示，合眾創亞(亞洲)2017年的營業收入約21.7億元，凈利潤為6,473.11萬元，而合興包裝2017年的營業收入約63.3億元，兩者在2017年總共創造了約85億元的營業收入。根據包裝行業各大上市公司公布的年報，或業績快報顯示，目前國內處于第一位的是金屬包裝方面的奧瑞金，其2017年業績預告顯示，2017年營業收入為73.43億元，而位居第二的則是紙制品包裝方面的裕同科技，其業績快報顯示，2017年的營業收入約69.51億元。毫無疑問的是，合興包裝在完成全面收購合眾創亞(亞洲)之后，已經成為整個包裝行業當之無愧的老大。

 

　　本次交易收購標的為合眾創亞(亞洲)，即原國際紙業中國區域的瓦楞紙箱業務，國際紙業為全球領先的造紙和包裝企業。公司通過收購，實現行業的橫向整合，進一步擴大公司規模，鞏固龍頭地位，獲取競爭優勢。合眾創亞(亞洲)下屬14家中國子公司分別位于東北、華北、華東、西南、華南、華中等地，通過此次收購，可迅速增強公司在東北、華東的市場布局，鞏固在華南、華中的競爭優勢。公司通過收購，實現了區域布局的擴大，產能的增加，可更好地服務客戶，實現協同效應。

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