上半年即將收官 印刷市場喜憂參半

 

　　美國：市場并購在回暖

 

　　日前，美國《印刷印象》雜志發布美國印刷業并購現狀報告。數據顯示，今年1—4月，美國印刷包裝行業的并購活動持續下降，4月更是一落千丈，達到近十多年來的最低水平。但同時報告也指出，美國印刷包裝行業多個細分領域的市場并購在回暖。

 

　　過去幾年，美國商業印刷領域一直保持穩步發展，一些商業印刷企業實現創紀錄的收入和利潤，并重新受到專業投資商的青睞。四年來，商業印刷企業破產數量有所下降。同時，報告還顯示了另一個多年未見的現象：沒有印刷行業經歷的買家收購了中小型非特許經營的商業印刷企業，他們認為印刷行業是一種可靠的投資領域。由此可見，商業印刷領域的并購活動并未一蹶不振，反而在不斷增長。

 

　　從標簽領域過去幾年的交易量來看，標簽印刷企業的并購活動一直火爆。報告顯示，標簽業務的整合主要因眾多私募股權公司對標簽市場的濃厚興趣而推動。與標簽印刷市場類似，私募股權公司還看到了折疊紙盒市場的機會，該領域的并購活動將進一步回暖。今年1月，包裝盒生產企業的收購交易數量首次超過標簽印刷企業。

 

　　如今，隨著零售商重新開張，各種圖形標牌市場蓬勃發展，寬幅印刷市場正在好轉。但買家也有憂慮，最近的積極數據是因此前疫情導致被壓抑的需求激增，不可持續。因此，他們對寬幅印刷領域的收入和利潤大幅改善持懷疑態度。報告預測，未來，買家的擔憂將會消減，寬幅印刷企業的并購活動也將有所增加。

 

　　報告認為，工業印刷領域的并購活動和市場將會增長。受美國制造業回流政策的影響，標簽等商品的生產將引起眾多買家的興趣。除了政策推動，美國本土工業印刷的增加也受其他因素影響。例如，此前的供應鏈中斷問題，改變了企業對全球供應商的依賴。

 

　　英國：成本壓力緩解中

 

　　英國印刷工業聯合會日前對英國境內112家印刷企業進行的印刷展望調查結果顯示，今年一季度，英國印刷包裝行業面臨挑戰。在高成本和需求疲軟的共同影響下，英國印刷業受抑制，一季度產量和訂單都出現下滑。

 

　　調查中，38%受訪企業表示一季度產量下滑。僅33%的受訪企業表示產量有所上升，29%的受訪企業保持產量穩定。然而，在一季度成本壓力得到緩解后，二季度印刷市場的前景則更加樂觀。43%的受訪企業預計二季度的產量會提高，48%的受訪企業預計產量保持穩定，僅9%的受訪企業預計產量會下降。

 

　　當問及“印刷企業最關心的行業問題”時，68%的受訪企業選擇能源成本上漲，這一比例低于今年1月調查時的75%和去年10月調查時的83%。自去年4月以來，能源成本一直是印刷企業最擔憂的問題。同時，54%的受訪企業在該問題的回答上選擇競爭對手的定價，更確切地說，是一些競爭對手的定價低于成本。這一比例與今年1月的比例相同。工資壓力成為受訪印刷企業第三擔憂的問題，50%的受訪企業選擇了這一選項。這一數據與今年1月的51%相比略有下降，但仍位居榜單前三。近期最低工資水平的提高、工資結構和薪酬差異的連鎖反應，以及持續的高通脹水平，都加劇了印刷企業對工資壓力的擔憂。“持續的、極端的成本壓力，加上經濟和政治的不確定性，侵蝕了印刷企業早些時候對市場復蘇的信心。盡管當前面臨挑戰，但企業對印刷業前景仍然比較看好。預計之后通貨膨脹率將大幅下降，能源成本進一步穩定。”英國印刷工業聯合會首席執行官查爾斯·賈羅爾德表示。

 

　　與此同時，調查還首次包含了與可持續有關的問題，試圖更多地了解印刷企業在改善可持續性方面采取的行動。調查發現，近38%的受訪企業正在衡量自己的碳排放量。

 

　　日本東京商工研究所最新的一項調查結果顯示，2022年4月至2023年2月期間，日本印刷業的破產數（負債1000萬日元或以上）達59家，比上財年同期增長31.1%。

 

　　與疫情有關的破產數增至27家，比上財年同期增長50%。除市場萎縮原因外，疫情導致各種活動的減少以及旅游和婚慶需求的下降，對印刷業的經營造成重創。

 

　　日本印刷業的破產數自2019財年以來連續三年低于上財年。2021財年破產48家，為2003財年以來的最低水平。破產數持續減少的原因是抗擊疫情相關融資政策支持的效果顯著。然而，在印刷需求復蘇延遲的情況下，破產數在2022財年又急劇增加，疫情期間的融資政策支持效應已經消退。

 

　　此外，負債額在1億日元以上的破產數為28家，同比增長115.3%，占破產總數近一半，約47.4%。與上財年同期占比28.8%相比上升了18.6個百分點，破產規模顯著擴大。

 

　　東京商工研究所于2022年12月進行的“過度負債問卷調查”中，有46.3%的印刷及相關行業的受訪者回答已負債累累。26.0%的企業表示“新冠疫情后（大致在2020年2月之后）負債嚴重”。在銷售額下降的情況下，不僅過去的投資成為負擔，而且依賴與疫情相關的現金流政策支持的企業債務也在快速膨脹。

 

　　疫情初期，日本印刷企業獲得了融資政策的支持，企業破產得以遏制。然而，由于結構性缺陷削弱了企業的運營實力，與疫情相關的政策支持效應減弱，企業融資變得更加困難。此外，日元貶值、俄烏沖突等導致紙張和水電費等價格飆升，加之運費等成本增加，業界擔心日本印刷業的破產將進入快速上升階段。

 

　　印刷企業停業和業務解散同比增長了12.6%。2021財年，印刷企業停業或業務解散的有260家，同比減少16.3%，連續兩年減少。然而，2022財年的4月至12月的9個月期間，停業數多達222家，比上財年同期增長12.6%。

 

　　自2003財年以來，停業和解散的日本印刷企業數量由2003財年的81家增加到2019財年的390家。此后，隨著疫情相關政策的支持，從2020財年開始大幅減少，2021財年為260家。不過，按照目前走勢，停業和解散的印刷企業數量超過2021財年的可能性越來越大。

 

　　（綜合譯自美國《印刷印象》雜志官網、英國《印刷周刊》雜志官網、日本印刷新聞官網）