生活用紙競爭格局分析：維達、恒安、中順潔柔 誰更勝一籌

 

　　01、生活用紙行業發展歷程

 

　　縱觀我國生活用紙行業的發展，可分為以下幾個階段：調整期、快速增長期、形成期。

 

　　02、生活用紙行業產業鏈

 

　　我國生活用紙行業使用的紙漿主要包括木漿、竹漿、草漿和再生漿，其中生產高檔生活用紙所使用的紙漿以木漿為主，包括針葉漿與闊葉漿。生活用紙產品廣泛使用于人民日常生活之中，因此消費屬性強，與工業用紙有所區別。

 

　　木漿是制作生活用紙的主要原材料，我國是木漿生產大國，產量持續增長。據中國造紙協會數據，2021年全國木漿生產總量達1809萬噸，同比上升21.41%。

 

　　03、生活用紙行業競爭格局

 

　　層次化競爭格局，四大家行業地位穩固。我國生活用紙行業中國外品牌未占據主導地位，且呈現層次化競爭格局。第一梯隊為維達國際、中順潔柔、恒安國際和金紅葉，產品以中高檔原生木漿紙為主，可以享受到品牌溢價。具有全國性的產能基地，競爭壁壘明顯；第二梯隊主要為金佰利、王子妮飄等排名區域性生活用紙企業，中檔產品為主，原料一般為木漿、竹漿和草漿的混合物。少數企業在區域市場競爭力較強，甚至在當地競爭力超過第一梯隊企業；第三梯隊主要是地方小型生產商，低檔產品為主，原料多為混合漿紙、再生漿紙或者直接外采生活原紙。

 

　　04、生活用紙行業梯隊

 

　　1、維達國際

 

　　維達國際是亞洲最具規模的生活用品公司之一，成立于1985年，2007年于港交所上市。公司擁有四大業務板塊，八大品牌，十三間生產基地。四大業務板塊涵蓋生活用紙、失禁護理、女性護理、嬰兒護理。數據顯示，2016至2021年，維達國際營業收入從120.57億港增至186.76億港，年復合增速為9.15%。

 

　　從營收結構看，維達國際的營收來源以生活用紙產品為主，2021年生活用紙產品的銷售達155.01億港，占比83%；個人護理用品的銷售為31.75億港，占比17%。

 

　　2、中順潔柔

 

　　中順潔柔紙業股份有限公司(簡稱中順潔柔)是集研發、生產及銷售為一體的多化集團企業,是國內首批A股上市的主營生活用紙企業。分產品看，生活用紙作為必選消費品需求持續穩健，近年來公司的生活用紙產品產量持續增長，2021年達到1.5億箱。

 

　　3、恒安國際

 

　　恒安國際創建于1985年，是國內知名的生活用紙和婦幼衛生用品龍頭。主要產品包括紙巾/濕巾用品、女性健康用品、嬰兒用品、老年健康用品、家居用品和日化用品。從主營業務構成來看，2021年，恒安國際的第一營收來源是紙巾產品，占總營收的47.34%；其次是衛生巾，占比29.42%。