漿紙價格出現倒掛 有自備漿企業盈利

 

　　5月25日，針葉漿、闊葉漿現貨噸價為7220、6700元，雙膠紙、銅版紙、白卡紙噸價為6300、6150、6300元，漿紙價格出現倒掛。

 

　　紙品出口繼續走強，國內需求階段性承受壓力。歐洲能源危機疊加歐美PMI處于高位，我國紙品出口繼續走強、進口同比下降。白紙板、銅版紙等紙品5月出口預計同比維持高增。

 

　　目前漿紙價格倒掛，預計采用現貨木漿的中小紙企較難有盈利，4-5月出現普遍停產情況，如目前中小企業居多的文化紙行業開工率僅6成左右;但對于頭部紙企而言，木漿采購大多采用外盤直采模式(從發貨到送達約3個月左右)，當前成本參考一季度漿價(比現貨價低約100-200美元/噸)，預計頭部紙企的紙品噸盈利顯著高于行業，部分紙品仍有不錯噸盈利。

 

　　目前漿價處于歷史高位，2021年第四季度至今漿價持續上漲，外盤針葉/闊葉漿噸價由2021年11月中旬的710/565美元上漲至目前的1010/835美元，漲幅42%/48%。

 

　　后續高價漿預計逐步到港，屆時木漿系紙品若維持現價，即使頭部企業預計也難以盈利;不過考慮三季度國內經濟預計逐步復蘇，紙品或能通過提價逐步向下游傳導成本壓力。