盤點北美20大廢紙消費企業及外資如何重塑北美造紙行業

 

　　2021年已經正式結束，在過去的1年中，中國因為廢紙進口禁令并沒有在全球廢紙市場上大肆采購，而全球市場對北美廢紙的需求基本保持穩定，價格且保持高位，即使面對與疫情相關的經濟動蕩也是如此。

 

　　美國廢紙市場繼續在海外尋找買家，與此同時，美國、加拿大和墨西哥工廠的需求在確保廢棄舊瓦楞紙箱（OCC）、混合紙、分類生活紙和新聞（SRPN）等廣泛交易等級保持其作為循環商品的價值。

 

　　一個經過驗證的模式

 

　　在本期北美最大的廢紙買家名單，與三年前，即2018年12月31日的名單相比，公司名冊中只有少數名稱發生了變化。盡管存在貿易戰、疫情和供應鏈中斷，但穩定性一直是該行業的標志。箱板紙和其他包裝紙生產商，包括Cascades、Georgia-Pacific(GP)、國際紙業(IP)和WestRock仍然是北美最大的廢紙消費企業之一。

 

　　瓦楞紙箱雖然在某些方面是一種陳舊的包裝形式，但并沒有被市場拋棄。相反，部分歸功于它在以可持續發展為重點的時代提供循環模式的能力，對紙箱的需求使紙板廠在這十年幾乎滿負荷運轉。

 

　　然而，有時變化經常以合并的形式出現。國際紙業在去年10月準備的“投資者路演”幻燈片詳細介紹了過去25年的變化情況。國際紙業報告稱，1995年，前Stone Container擁有13%的市場份額，擁有美國箱板紙最大的一塊蛋糕，其次是GP，占9%，四家公司（包括國際紙業）占7%。其他企業在其中占據了整整50%的市場份額。

 

　　國際紙業表示，到2021年，其他公司的市場份額將下降至24%，而最大的兩家公司的市場份額合計為51%（國際紙業為31%，WestRock為21%）。根據國際紙業的圖表，GP保留其9%的市場份額，而美國包裝公司(PCA)則占據了10%的份額。后來出現的普拉特工業現在擁有5%的市場份額。盡管國際紙業和WestRock的規模相當可觀，但市場上的許多其他參與者似乎不愿意讓這兩家公司占據主導地位。

 

　　沒有市場？沒問題

 

　　2018年底，當紙板生產商和回收纖維供應商齊聚中國深圳參加RISI國際再生纖維和箱板紙會議時，對話通常集中在近期全球纖維需求的變化上，混合紙被認為特別成問題。

 

　　至少一位與會者表示相信全球市場，尤其是美國市場，將度過即將到來的動蕩。總部位于紐約的Go Green的拉胡爾·凱杰里瓦爾表示，雖然媒體報道將美國描述為中國廢紙進口禁令的輸家，但他不同意這種觀點。

 

　　“中國將成為一個獨立的市場，屆時，北美和歐洲的新產能將大幅吸收美國地區產生的廢紙，甚至是混合紙，”凱杰里瓦爾繼續說道，“美國將創新、研究并做出調整來處理這種廢紙。”三年后，凱杰里瓦爾的話似乎在很大程度上是預言性的。在同一次會議上，他對自己增加這樣的新能力表示樂觀；但與此同時，規模較大的老牌紙和紙板生產商反而介入了。

 

　　混合紙，被一些回收倡導者描繪成垃圾填埋場的未來注定要失敗，現在被重新配置其備料系統或安裝造紙機的工廠所尋求，以獲取在北美材料回收設施(MRF)中制備的回收纖維）。GP開發了部署在俄勒岡州托萊多的Juno技術，專門用于制備混合材料以采購用于制造瓦楞紙箱的廢紙。

 

　　在威斯康星州，綠灣包裝(GBP)安裝了一臺新的造紙機，其部分設計目的是使其能夠獲取以單流MRF生產的混合紙。該工廠的“再生纖維生產線經過精心設計，可以處理與混合紙相關的更高污染物負荷，甚至是廢舊瓦楞紙箱。“我們沒有能力在舊工廠中運行大量混合，”席曼斯基說，“我們相信在我們的運營中擁有盡可能多的靈活性，我們為原材料供應建立了靈活性。”

 

　　GP和GBP在進行此類投資方面遠非孤軍奮戰。據該公司稱，去年春天，總部位于華盛頓州朗維尤的North Pacific Paper收到了一臺新的鼓式碎漿機，旨在處理混合紙并“利用當前的廢紙供應”。與此同時，加拿大的Domtar正在田納西州金斯波特的一家回收紙板廠進軍包裝行業。此前的擔憂恰恰相反，推測美國紙張回收行業的消亡似乎為時過早且毫無根據。

 

　　外國投資如何重塑北美產業

 

　　2021年12月，瑞典紙漿和紙張制造商畢瑞科納宣布以8.25億美元的收購價，收購北美銅版紙生產商Verso的所有流通股，這完全符合畢瑞科納推動紙板盈利增長的戰略，以及其向北美擴張的雄心。

 

　　畢瑞科納是眾多通過在北美投資而扎根的外國公司之一。最近的其他一些例子包括Paper Excellence和它對Domtar的收購，以及SAICA目前正在建設中的瓦楞紙箱工廠（SAICA還承諾在美國市場投資8億美元）。其他外國公司如Sofidel、玖龍紙業、DS Smith、Smurfit Kappa和Ahlstrom-Munksj?也通過本地生產在北美市場進行投資并鞏固其地位。事實上，到2022年底，在北美運營的外資工廠數量將比2007年增加兩倍，達到60家。

 

　　北美的外資工廠

 

　　那么為什么這么多外國公司積極投資北美呢？一些驅動因素包括：

 

　　尋找材料供應和全球擴張

 

　　追隨客戶的愿望

 

　　尋找規模可觀、成熟且穩定的新市場，以實現利潤增長

 

　　既定的商業慣例和經濟/政治穩定

 

　　分散風險的愿望

 

　　豐富的纖維供應（原生和回收）

 

　　與北美工廠相比，外國工廠的技術年齡通常較低，因為它們較新。有一些細微差別，但總的來說，外國公司愿意接受比北美上市公司更低的平均回報。最終，這可能會改變競爭格局/動態。

 

　　按地區劃分的平均技術年齡

 

　　此外，也有可能因此產生新的資本投資。外國投資具有廣泛的可能影響。進入市場的新企業可能有較低的利潤預期，從而影響價格，或者他們可能會向市場推出新產品，從而在采購方面增加競爭或保持不同的運營行為，這可能需要供應商重新評估他們的銷售和服務實踐。

 

　　隨著公司繼續尋找新機會，北美很可能仍是投資者的首選目的地。RBC分析師保羅奎因已經預測，隨著畢瑞科納計劃在北美進一步擴張，Clearwater Paper可能成為下一個收購目標。隨著全球公司繼續尋找廉價、優質的廢紙來源，北美很可能仍是首選目的地。