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紙引未來網訊 近日，合興包裝公布2021年第三季度財報。財報顯示，合興包裝2021年前三季度實現營業總收入126.7億元，同比增長57%。這意味著，僅用了9個月的時間，合興包裝就超越了2020年120億元的營收，也創造了其歷年營收的最高點。
合興包裝營收創新高，但利潤下滑跌
盡管合興包裝的營收再創新高，但其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤超過2億元，同比下降6%。
如果僅從第三季度情況來看，合興包裝在3個月的時間實現營業收入約44.54億元，同比增長34.71%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約5387萬元，同比下降32.32%，存在進一步增產不增利的趨勢。
在第三季度，合興包裝也是動作頻頻。其在年初投資約5.1億元建設的行唐智能環保包裝項目，主體工程已經完工，項目進度按照預定計劃穩步推進中；7月投資約4.6億元建設的長泰智能環保包裝項目，也正在按照預定計劃穩步推進中。
對于合興包裝的最新業績，中金公司10月28日發布研報，維持合興包裝跑贏行業評級。中金公司預測，合興包裝2021年營收有望達到168.34億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤有望達到2.55億元，同比減少12.09%。
據中金公司預測，2022年，合興包裝營收將進一步達到187.24億元，距離200億元大關僅一步之遙。
裕同科技營收破百億，利潤微增
幾乎與合興包裝同步，另一家印刷骨干企業裕同科技也公布了其2021年第三季度財報。財報顯示，裕同科技2021年前三季度實現營業總收入100.55億元，同比增長近40%。三個季度突破100億元，裕同科技也創造了其歷史最好成績。
與合興包裝增產減利的情況不太相同，裕同科技2021年前三季度貢獻了6.68億元的歸母凈利潤，同比上漲1.70%，但與營收近40%的增長不相匹配。
如果僅從第三季度情況來看，裕同科技在3個月的時間實現營業收入約40.03億元，同比增長30.45%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.32億元，同比僅增長0.84%。
在第三季度，裕同科技也是動作頻頻，先后投資、合資設立貴州印想包裝科技有限公司、東莞市裕雅科技有限公司、貴州裕創聯合包裝科技有限公司、瀘州裕同智能包裝制品有限公司、香港比客恩科技有限公司，并收購東莞捷領科技包裝有限公司60%股權。
中金公司10月27日發布研報，維持裕同科技跑贏行業評級。中金公司預測，裕同科技2021年營收有望達到153.91億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤有望達到12.5億元，同比增長11.59%。
據中金公司預測，裕同科技2022年營收也有望達到186.87億元，與合興包裝一樣，繼續扮演中國印刷業領跑者的角色。
增產不增利的巨頭企業
合興包裝和裕同科技2021年前三季度營收均創歷史新高，再次表現出中國龍頭印刷企業強勁的增長勢頭，但利潤增長情況并不理想。
據華西證券分析，裕同科技利潤端受原材料紙張價格上漲影響同比增速下滑，但隨著原材料紙張價格的下行，公司高成本原材料逐步消耗，預計利潤端將得以改善。
2021年，廣大印刷企業受疫情、原材料價格上漲、環保約束等因素影響，我國印刷業面臨較為嚴峻的利潤壓力。
2021年1-9月，全國規模以上工業企業實現利潤總額63440.8億元，同比增長44.7%。其中，造紙和紙制品業實現利潤總額648.4億元，同比增長34.4%；印刷和記錄媒介復制業實現利潤總額273.9億元，同比下降0.6%。造紙與印刷業的發展情況形成了鮮明的反差。
從合興包裝、裕同科技前三季度的營收情況來看，即使是行業頂尖企業，也面臨較大的利潤增長壓力。
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