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掌上紙引未來
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紙引未來網訊 自2月以來，受原材料緊缺、物流不通、行業復工率低等因素影響，一波漲價潮席卷了造紙業。以瓦楞紙、箱板紙為代表的成品紙價格一調再調，更有中小紙廠6天內進行了4次調價，部分產品漲幅達每噸近千。一時間，“炒房炒股，不如炒紙”成為坊間話題。
隨著廢紙回收業陸續復工，短期廢紙供應的緊張局面已有緩解。山鷹紙業董事長、總裁吳明武在接受第一財經采訪時表示，盡管目前價格有所下調，但短期來看，疫情對物流的影響還在，且原材料供給恢復還需時間，原紙和廢紙仍將維持在比較高的位置。
01、紙價近期波動在10%上下
“前段時間漲價情況的確比較明顯，由行業龍頭企業領漲，比如華泰紙業、理文造紙、山鷹紙業等公司都先后發布了調價函，主要原因就在于原材料的供應緊張。”河南一家造紙廠相關負責人對第一財經表示。
廢紙是紙品的主要原材料之一。對于紙企來說，超過一半的成本是花在了原材料上，原材料的價格直接關系到企業的生產。受供給不足影響，廢紙價格明顯上漲，一度飆至2500元/噸。
同時，隨著下游包裝、印刷等企業的陸續復工復產，紙品行業供需結構出現矛盾，導致紙價進一步上漲，整體漲幅在30%左右。
國內的廢紙來源分為兩部分，大約三分之二來自境內，三分之一來自境外，此次原材料緊缺更多是由于境內廢紙供給受限。
“境內廢紙大多是通過廢紙回收員——打包站——造紙廠這樣一個鏈條收上來的。前段時間受疫情影響，上門回收廢紙的少了，打包站到造紙廠的物流也停滯了，直接使得廢紙供應有限，企業缺乏原材料情況嚴重。”前述相關負責人告訴記者。
不過，經歷了一個多月的輪番上漲后，隨著廢紙回收業陸續復工，短期廢紙供應的緊張局面已有緩解，截至3月20日，廢紙指數報1858.54點，較3月初2074.06點的高位已下跌了215.42點。
第一財經記者了解到，目前行業內廢紙價格大概是2100元/噸~2200元/噸，較此前高位已下跌了兩三百元。與之對應，成品紙的降幅接近每噸200元~300元，比如，瓦楞紙目前的報價是：小廠為3500元~3600元/噸，大廠為3800元/噸；牛卡紙價格為4600元~4700元/噸。
吳明武告訴第一財經，“整體而言，紙價近期的波動是在10%上下，還是挺大的。”同時他也提及，盡管目前價格有下跌，但短期來看，疫情對物流的影響還在，且原材料供給恢復還需時間，原紙和廢紙仍將維持在比較高的價格。
還有觀點提出，拋開疫情的短期干擾因素，未來隨著原材料價格的逐步回調以及下游需求疲軟，再加上紙品行業產能過剩的矛盾尚未解決，紙品價格并不具備長期上漲的基礎。
對此，有業內人士表示，市場對紙業“產能過剩”可能存在誤解。這種過剩是結構性的過剩，而并非行業過剩，如今造紙業的供給側改革正在持續。中國造紙協會理事長趙偉表示，當前中國造紙工業已經進入了重要的轉型期，產業轉型升級步伐在加快，供給側結構改革明顯改善，科技創新能力不斷增強。
長期來看，影響原材料價格的還有一個重要因素，就是“固廢禁令”的執行。2018年6月，國務院頒布相關意見，提出要“強化固體廢物污染防治”，全面禁止洋垃圾入境，嚴厲打擊走私，大幅減少固體廢物進口種類和數量，力爭2020年年底前基本實現固體廢物零進口。固廢禁令一出，外廢進口這一部分業務發生變化。
吳明武向記者表示，廢紙進口按照規定需要審批，預計2020年外廢進口額大概在500萬噸至600萬噸，而在2017年，進口量達2500萬噸左右，現在只有未限制前的五分之一了。
根據公開數據，截至目前，2020年前四批進口廢紙許可量合計321萬噸，共65家企業獲批，而2019年全年廢紙進口量達1036萬噸。不少分析稱，如果未來廢紙進口量減少，廢紙價格則將繼續上漲。
“關于禁止固廢這塊，到目前為止并沒有法律的明文規定，主要是窗口指導。據了解，目前各個部門也在審定一刀切是否合適，因為有些固廢是可以當原料的，比如廢紙、廢鋼、廢鐵、廢的貴金屬等，那么這些是不是可以放開，行業協會也都在反映上述問題。”吳明武對第一財經說。
02、企業現金流壓力巨大，盼望全面復工
目前多數紙企挺過了2月的原料上漲壓力，但并不能松口氣，因為真正的考驗才剛剛開始。
吳明武說，“相比3月、4月和5月，2月企業基本沒復工，沒采購，頂多發發工資就可以，真正難是在這后幾個月，紙企紛紛復工復產，又要想著采購、又要發工資、又要找訂單，再加上國內外經濟環境大幅波動，對企業現金流要求更高。”
疫情給企業造成的直接影響是，由于人員不足、原材料緊張、未完全復工等因素，2月產能大幅減少，據悉，山鷹紙業2月產能減少約70%。
在造紙行業，產能減少是很難追回的，要想增加產能，就必須增加設備、生產線，建設周期長，因此減產很難彌補。
吳明武說，從供給端來看，行業2月減產已成事實，全年來看，供應量減少基本確定。
在需求端，紙企同樣面臨壓力，這種壓力在于各行各業還未百分百復工，對消費仍有影響。比如食品飲料、家電電子、日用品及服裝鞋帽等領域需求還沒上來，未來何時恢復還不知道，這將直接影響對紙品的需求。
不過此時的紙業消費也存在新的增長點，外廢許可量的減少、產能的下降均會助推成品紙價格上漲，一定程度上可對沖負面因素；另外，經歷疫情后，消費者對衛生習慣的改變將使得用紙量的增加；同時，社會對于醫療資源、衛生領域的大量投資也會利于紙業的發展。
還有一個機遇是包裝用紙需求的擴大。吳明武介紹，目前國內大量生活必需品是通過農貿市場采購，商超占據比例較小，但之后，為了便于衛生管理，商品需要被“追溯”，大量的農貿市場會向商超轉型，這就產生了對包裝及包裝紙的需求，將對這一領域帶來巨大影響。
“因此，綜合多方面因素分析，我們還是很有信心完成今年的計劃，盡管目前產量有下降，但預計效益會按計劃完成。”吳明武說。
“不讓進口廢紙，我們就在海外把廢紙變為廢紙漿，再引進來。”吳明武說。所謂廢紙漿，就是廢紙在回收后經過分類篩選，再被重新打成為紙漿，相比廢紙更加干凈。
在不少業內人士看來，海外原材料低成本的布局已成未來戰場的核心競爭優勢。但還需注意的是，由于疫情前期影響主要集中在中國境內，大型企業海外工廠運營較為正常，整體受影響相對較小，而近日疫情在海外的加速擴散，或將影響海外工廠。
03、頭部紙企提高自身競爭力，強者會更強
近年來，供給側改革不斷加大造紙行業淘汰落后產能的力度，再加上行業新建、擴建產能準入門檻的提升，以及環保政策的加強，中小企業環保成本提升，經營壓力增大。在這一背景下，疫情的出現無疑將加劇行業淘汰速度，很多中小紙企正經歷著“生死戰”。
一方面，疫情適逢春節，小紙企多數處于完全停工狀態，大型紙企則全部或部分生產線開工，這就使得小企業未能在復工初期搶得先機，囤積庫存以取得價格優勢；另一方面，隨著行業復工率的整體提升，小企業在采購、運營、復產等方面又處于下風。同時，由于訂單缺少、原材料成本上升等原因，小紙企現金流壓力也更大。
作為從業多年的“老人”，吳明武發出了這樣的感嘆：每一次重大事件都會引起各行各業格局的改變，而造紙業行業集中度并不算高，此次疫情將促進行業集中度的提升。就像水泥行業集中到一定程度，效益會變得比較穩定，造紙業也是一樣，目前頭部企業在做這方面的整合。
據悉，2月，山鷹紙業全資子公司山鷹資本出資25億元同浙江農銀鳳凰投資管理有限公司共同發起設立一項漿紙產業并購基金，目標募集規模80億元。該并購基金主要以股權投資形式投向原生紙漿、再生紙漿、工業用紙、生活用紙、衛生用品、紙質包裝等造紙產業鏈上下游領域，重點關注具有核心競爭力、具備重組整合和戰略并購價值的優質標的或項目。
為了提高自身競爭力，不少頭部紙企正在進行內部數字化建設，加大對智能化、數字化方面的投入，以實現生產過程中的精細化管理。有的企業已經可以實現支持客戶線上下單，并且同步訂單信息，比如訂單什么時候生產、什么時候發貨等，誤差控制在10分鐘以內。
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