玖龍紙業：廢紙短缺導致開機不足，將獲益于關稅豁免

 

　　2月25日，玖龍紙業董事長張茵在2020財年中期業績發布會上介紹說，國內38條生產線中，18條開機生產。2月份預計銷量為64萬噸，約為常年正常水平80萬噸的80%。

 

　　目前，玖龍紙業有20天的成品庫存，約74萬噸。廢紙原料庫存方面，國廢和外廢庫存天數分別為4天和18天，約12萬噸和26萬噸。

 

　　廢紙供應短缺

 

　　在下半財年（2020年1-6月），玖龍紙業的造紙纖維需求量約為734萬噸，其中大部分為廢紙。張茵說，根據玖龍紙業的測算，2020年公司全年大約可獲批進口廢紙額度200萬噸，其中1-6月額度約120萬噸，而國廢需求量在此期間約為520萬噸。

 

　　雖然最近的國廢回收量已經有所增加，但依然無法滿足工廠正常生產需要。以東莞工廠為例，她表示，目前每天可以收到3,000噸，對比前期500噸已經有所增加，但是距離完全恢復供應尚待時日。

 

　　當前物流運輸并未遇到太大障礙，廢紙供應不足主要是由于整體消費減少所導致。從銷售看，玖龍紙業2月有50萬噸的成品紙用于口罩以及其他疫情防控物資包裝。但是受疫情影響，社會消費總體有所減少，從而影響了國廢的回收和供應。

 

　　張茵表示，3-4月將依然面臨困難，但是情況會有所好轉，將視疫情發展以及整體經濟情況而恢復生產。

 

　　此外，張茵提出，希望可以提前獲得下半年的廢紙進口額度，這樣將有助于緩解當前原料不足的問題。同時，她在回應進口廢紙物流問題時表示，美廢發運至中國船只確有減少，但運輸基本通暢，只是運費有所上漲。

 

　　成品紙提價

 

　　廢紙供應的短缺直接帶動了國廢價格的上漲，但是玖龍紙業表示成本的上升可以通過提高成品紙售價傳遞給下游，而且公司目前認為紙價仍然具有上漲空間。

 

　　根據紙業聯訊統計，截至2月25日，玖龍紙業各基地國廢收購價對比春節前上漲約100-250元/噸，其他中大型紙廠漲幅相近。同時，節后至今玖龍紙業各個基地包裝類產品價格上漲幅度300-350元/噸為主。

 

 

　　玖龍紙業表示，隨著中國推出嚴厲的環保政策如“限塑令”，并豁免美國進口木漿和再生漿關稅，加上美國進口廢紙關稅亦有望得到豁免，大型造紙企業的優勢將更加突出。

 

　　2月21日，國務院關稅稅則委員公告了第二批對美加征關稅商品第一次排除清單。對再生漿等清單一所列商品，公告表示自2020年2月28日至2021年2月27日，不再加征我為反制美301措施所加征的關稅。對已加征的關稅稅款予以退還，相關進口企業應自排除清單公布之日起6個月內按規定向海關申請辦理。

 

　　2月18日，國務院關稅稅則委員會發布公告，開展對美加征關稅商品市場化采購排除工作，可排除商品包含了所有品類的廢紙。根據公告，自2020年3月2日起，國務院關稅稅則委員會接受相關中國境內企業申請。相關申請主體，自核準之日起一年內，進口核準金額范圍內的商品不再加征我對美301措施反制關稅；超出部分不予排除，需自行負擔加征關稅。核準前已加征的關稅稅款不予退還。

 

　　受中美貿易摩擦影響，中國對從美國進口的廢紙以及再生漿分別加征了25%和20%的關稅。

 

　　玖龍紙業作為中國最大的包裝紙生產企業，長期以來進口大量廢紙，其中很大一部分來自美國。2019年玖龍紙業共獲批廢紙進口額度約337萬噸，2018年約為622萬噸。

 

　　隨著中國不斷加強對進口廢紙管控，玖龍紙業積極布局海外，建設再生漿產能以應對原料纖維供應不足帶來的問題。2018年以來，玖龍紙業在美國收購了四家工廠，其中就包括了位于西弗吉尼亞州年產21.8萬噸再生漿的Fairmont工廠，該工廠的產品已經于去年初開始出口中國。

 

　　此外，根據玖龍紙業去年9月發布的2019財年年報，公司計劃于2021年底前在美國現有漿紙廠再增加56萬噸再生漿年產能。

 

　　隨著此次對自美國進口的廢紙以及再生漿加征關稅的豁免，以及對自美國進口再生漿關稅稅款的退還，玖龍紙業的成本壓力將在一定程度上得到緩解。

 

　　受益于關稅政策的最新調整，玖龍紙業表示，公司在本財年的噸紙盈利有望增加23元。

 

 

　　雖然肺炎疫情給公司生產帶來了影響，但是張茵表示國家已經出臺了一系列政策鼓勵以及幫助企業恢復生產，而且玖龍紙業可以通過推漲紙價轉嫁增加的成本。

 

　　此外，張茵指出當前的市場情況有助于推進行業的進一步整合，小型紙廠在原料供應、開機率以及財務狀況方面將會面臨更大壓力，所以對行業龍頭企業來說也是提高市場份額的機會。

 

 

　　玖龍紙業雖然計劃在一季度于在河北唐山和廣東東莞分別新增50萬噸及60萬噸箱板紙年產能，但是張茵表示有可能會延遲一個月左右。

 

　　她說，公司已經做好了開機的準備，但是生產受制于當前的廢紙供應短缺。

 

　　談及未來發展，張茵指出玖龍紙業在國內的年產能已經超過1,500萬噸，隨著唐山和東莞紙機的開機，產能將達1,600萬噸以上，公司未來兩年內在國內不會有大規模的擴張計劃，但是會考慮在海外增加纖維原料的產能。

 

　　在截至2019年12月31日止的半年中，玖龍紙業的噸紙利潤約為282元。具體分紙種來看，箱板紙和瓦楞紙在報告期內的噸紙利潤分別為330元和160元，灰底白板紙和文化紙的噸紙利潤分別為330元和860元。