全產業鏈布局顯露威力，山鷹紙業上半年表現上佳

 

 

　　8月30日晚間，山鷹紙業披露半年報。半報告期內，公司實現營業收入111.70億元，凈利潤9.25億元，凈資產收益率6.81%。二季度單季公司實現原紙銷量119.25萬噸，較一季度增長16.81%；二季度實現扣非凈利潤4.61億元，較一季度增長33.63%。

 

　　公司造紙產量合計達232萬噸，同比增長0.56%，保持了行業領先的開機率；公司包裝板塊提升了在下游客戶的份額，實現了5.88億平米的銷量，同比增長0.86%。

 

　　上半年，子公司北歐紙業實現1.68億元凈利潤，同比增長11%，實現了逆勢增長。在全球經濟形勢多變，造紙行業普遍下行的情況下，山鷹砥礪前行，健康發展。

 

　　山鷹國際控股股份公司（業內稱為山鷹紙業）是一家集再生纖維、造紙、包裝、印刷、環保、貿易、物流、港口碼頭等為一體的國際化企業，于2001年在上交所掛牌上市，股票代碼600567，總部位于上海。截至2018年11月，山鷹國際在海內外擁有9家造紙企業（安徽馬鞍山、浙江嘉興、湖北荊州、福建漳州、北歐瑞典／挪威、美國肯塔基州），在全國各地擁有23家包裝印刷設計、銷售及生產企業，19家國際貿易企業，5家陸路物流、港口碼頭企業，2家投融資企業，以及2家環保企業。其中有3家造紙企業為高新技術企業，1家造紙企業為博士后科研工作站。

 

　　二、因應環境變化，山鷹積極調整

 

　　山鷹紙業表示，其積極應對外廢政策調整，一是啟動了北美子公司鳳凰紙業12萬噸再生漿的技改，二是與戰略合作伙伴以創新合作方式獲取30萬噸再生漿。至今年年底，公司將合計擁有42萬噸再生漿的資源，這將保障山鷹下一步的高端纖維原料供應，同時可降低未來的原料成本。

 

　　公司在2019年上半年啟動三個固廢電廠的項目建設。其項目建設將優化造紙廢棄物的綜合處理，進一步提升公司環保標準。根據公司公告披露，三個固廢電廠達產后每年將為公司合計貢獻不少于1.6億元的經濟效益。

 

　　另外，山鷹紙業進一步發力產業互聯生態平臺，在5月初投資控股云印技術后，于江浙滬地區先行先試云印平臺，解決了下游客戶成本高、效率低的痛點，得到了業內合作伙伴的認同。公司在半年報中表示，將發揮公司產業鏈和區域布局優勢，逐步把云印平臺拓展到全國主要經濟區域。目前云印微供平臺注冊用戶30,000+，活躍用戶20,000+，平臺成交金額(GMV)18,000+萬元/月。

 

　　三、全產業鏈+工業互聯網顯神威

 

　　與2018年上半年119.5億的營收和高達60%的增長相比，今年的營業與凈利無疑要遜色不少。但考慮到上半年跌跌不休的紙價和大幅縮減的訂單需求，這個成績無疑是說得過去的。

 

　　與同行相比，山鷹紙業的業績則更為靚麗。比如8月13日國內箱板紙主要生產商理文造紙(02314-HK)上半年銷售收入約為129.47億港元，同比下降20.91%；歸屬股東凈利潤為16.80億港元，同比下降43.63%；毛利率為18.05%，同比下滑7.13個百分點。而7月3日晨鳴紙業披露的2019年半年度業績預告顯示，公司預計今年上半年凈利潤為5億元-5.5億元，同比下降69%-72%；7月22日，宜賓紙業發布公告稱，預計上半年凈利潤約1600萬元，比上年同期下降92.65%。

 

　　今年上半年，受到中美貿易摩擦和內需疲弱的雙重夾擊，紙包裝需求下滑了24%左右，而包裝紙的價格整體下滑了15%左右，這種堪稱斷崖式的下滑幅度下，山鷹紙業能夠保住過去的成績，凸顯出公司這幾年一體化布局與工業互聯網轉型的深遠戰略眼光。

 

　　未來的紙包裝行業，必將是強弱分化，新勢力與新機遇倍出的，山鷹紙業作為近年來強勢崛起的紙業巨頭，未來的前景無疑是無比光明和美好的。