注意！可讓紙價報復性反彈的四大政策調整

 

　　過去的4個月，受到出口訂單提前透支、內需持續低迷的影響，包括原紙、膜材、馬口鐵和鋁材在內的包裝材料需求均出現了同比減少，欲漲還跌的被動局面。

 

　　展望剛剛開始的5月份，外單向外轉移的步伐似乎并沒能停止，而內需的情況也一點不令人樂觀。一方面極少數人在國內的消費已經到了極限，不得不大把花錢到國外消費，甚至不惜為了送女兒進斯坦福豪擲650萬美金。另一方面，大多數家庭被房貸、醫療、教育、養老等新四座大山壓在身下，還特么眼睜睜地看著收入在減少。

 

　　在這種情況下，即便是最正能量的企業老板，也意識到了未來的訂單危機，于是堅定了原材料長期供過于求的判斷，絕不會囤紙待漲。事實上，由于大多數包裝廠訂單持續萎縮，其安全存倉量也一降再降，令上游造紙行業更加被動。供給側在擴大，需求側卻萎縮，紙廠已經徹底失去定價權。

 

　　謎一樣的需求側，不友好的鐵公基

 

　　通常，在市場經濟條件下，是以需求為導向而非以供給為導向的。而需求導向，首先是消費。作為有中國特色的社會主義市場經濟，消費的主體包括居民消費和政府消費兩部分。從2008-2014年，屬于居民消費的黃金時期，也是中國包裝業內需訂單最為火爆的時期。但從2015年開始，總體上隸屬政府消費的房地產和鐵公基持續火爆，也很大程度上抑制了居民消費，從2016年開始，包括原紙在內的包裝材料需求持續下滑。

 

　　審視當前的居民消費，情況頗不樂觀。需求截至2018年末，我國居民負債率達到53.2%，比新興市場國家平均水平高出15個百分點，接近部分發達國家水平，但考慮到我國社會保障體系的完善程度遠遠低于發達國家，居民仍然需依靠自身儲蓄養老，我國目前的負債水平上偏高的，甚至已超過部分發達國家。

 

　　5月紙價走勢如何，不用猜也知道

 

　　從2018年紙廠漲價函雪花紛飛但紙價節節下滑可以看出，任何脫離需求基本面的漲價都是不可持續的。特別是在經濟下行調整時期，市場的決定權牢牢地掌握在消費者手中。

 

　　舉一個鮮活的例證，4月份國家降稅3%后，無論是材料商，中間加工商，還是終端品牌商，都未能留住這3個點的優惠，最終通過零售終端轉移到了消費者手中。由此可見，在現行的需求狀況下，在國家宏觀政策未進行大轉向的情況下，廠家想要漲價無疑是癡人說夢。

 

　　再看看中國的紙包裝產業，材料商一方面繼續低價血拼力保出貨，另一方面則利外廢壟斷優勢抬高廢紙價格，以增加對中小紙廠的擠出效應；二級紙板廠虧損面持續擴大，2017年的蕓花一現給行業挖下一個大坑，大洗牌已經開始；二級紙箱廠與叁級紙箱廠的情況也不容樂觀，來自客戶的降價施壓和低價競爭已不堪重荷，而訂單的持續萎縮才真正令人絕望。

 

　　對于眾多包裝人士來說，現在最期待的是市場回暖。那么，如何判斷市場可能回暖呢？

 

 

　　1、國家作出類似1998年那樣的宏觀政策調整，停止業已過剩的鐵公基投資；

 

　　2、政府消費減少，轉而將大量財富投向教育、醫療、養老等民生領域；

 

　　3、中國再次展現出擴大開放的決心，與美國達成協議，大量民企和外企投資禁忌被打開；

 

　　4、國家在RMB匯率，M2等方面作出重大調整，向市場放出通脹預期。