白卡漲價再掀一波，瓦楞包裝迎戰旺季

 

　　紙廠力推春季行情，包裝紙小現旺季機會

 

　　二、了如紙掌

 

　　1.繼三月份包裝紙的一輪回調，5月份將進入傳統包裝紙的需求小旺季，時至4月中，在玖龍停機15天合明星紙業停機60天的消息刺激下，原紙漲價開始啟動，5月行情會相對偏暖，但建議供求的本質影響，真正反轉概率不大。

 

　　2.山鷹紙業第一季度實現主營收入同比減少3.74%，凈利潤同比減少24.33%，顯示紙業景氣度繼續下降。

 

　　3.中國紙業巨頭積極投資越南，理文、玖龍、臺灣中隆、臺灣永豐余、日本丸紅均在越南大資本投入紙廠建設。亞行預測越南今年GDP增長6.8%，

 

　　4.據統計局數據顯示，2018年末造紙行業利潤同比下降32.62%，庫存同比增長8.65%。2018年末，紙制品加工行業利潤同比下降18.07%。包裝紙行業近10年來首次出現負增長。

 

　　5.晨鳴、博匯、APP、萬國幾大白卡紙廠再度集中提價，從4月26日起，白卡、銅板卡產品再度上調200元/噸，抓住小旺季的市場機會成為紙廠的一致共識。

 

　　6.春節以來，以雙膠紙引領的一波價格反彈基本已經有300-400元/噸的漲幅，在出版訂單的支撐背景下，4月份基本會比較平穩過渡，基于成本壓力，5月份紙廠會繼續堅挺，但市場承壓加重的可能性增大。紙廠的漲價堅決和弱平衡市場格局會造成紙貿難度的增加。

 

　　7.FastmarketsRISI亞洲峰會（暨第二十屆RISI亞太漿紙展望大會）將于5月22-24日在上海召開，產業鏈數據將再度聚合，在共性中尋覓規律，預測未來。、

 

　　8.作為特種紙的龍頭企業，仙鶴股份2018年完成產量48.94萬噸，同比增長28.62%，銷量46.15萬噸，同比增長27.83%，營業收入增長34.48%，利潤同比下降24.72%。

 

　　三、成本面

 

　　2019.04.16主要特點：原油大漲、動力煤有所上揚、匯率基本穩定、紙漿出現疲軟

 

　　四、價哨所

 

　　進入4月中旬，紙廠迫不及待發布5月再漲信息，白卡紙繼續發布漲函，預告5月繼續提價，包裝紙出現止跌，原紙廠密集發布漲函，成本增加和經營壓力成為一致的原因，在小旺季的市場需求支持下，短期供求尚能平衡具備一定的價格支撐基礎，新增產能的釋放還有1-2個月的過程，短期預計會維持紙廠漲價堅決、渠道被動推升，需求實際平平的階段性機會，值得注意的是，紙漿價格近期卻有所松動下滑，闊葉漿又回到5300附近，隨著6月交割月的臨近，紙漿期貨與現貨價也趨于同步，因市場上存量價格競爭還是比較復雜和多元化，5月份將是上半年的敏感月份，上半年的僵持格局大概率會延續到6月中旬。階段性漲跌震蕩為這個周期段的市場特點。