暴漲暴跌 包裝紙價遭遇“過山車”

　　紙引未來網訊 近年來，互聯網消費規模的快速增長為紙包裝行業的發展提供了需求保障。據中國造紙協會調查資料顯示(如表1)，2017年包裝用紙生產量以及消費量較2016年均有所增長，生產量同比增長2.85%，消費量同比增長4.90%。

圖1 箱板紙、瓦楞紙價格變化趨勢

　　一、箱板、瓦楞紙價走勢相近

　　作為快遞、禮品運輸包裝重要的原材料，箱板紙及瓦楞紙的生產量及消費量近年來增長的尤為明顯。據中國紙業網統計數據顯示(如圖1)，2017年1月至2018年8月期間，箱板、瓦楞紙價格變化趨勢相近。其中，受春節前后紙廠計劃停機影響，2017年3月前價格小幅下降，但此后價格持續上升，并于10月達到價格最高點。隨后，由于廢紙政策影響，紙價11月份迅速回落，箱板紙價格隨之跌至1500元/噸左右，瓦楞紙2000元/噸左右，且下跌趨勢一直持續到2017年年底。

圖2 灰底白板紙價格變化趨勢

　　到2018年，1月至5月紙價保持平穩上升態勢，與年初相比漲幅均超過了1000元/噸。而從5月至今，價格卻持續走跌，截止至8月中旬，箱板、瓦楞紙價水平已回到年初水平，但近期受國家廢紙政策影響，未來價格上漲的可能性將增大，箱板、瓦楞紙或將出現止跌企穩，甚至小幅反彈的情況。
 

　　二、灰底白板紙與箱板紙價格相近

　　據中國紙業網統計數據顯示(如圖2)，2017年至今，灰底白板紙價格變化趨勢與箱板紙大體相近，但2018年之后，價格變化幅度明顯小于箱板紙及瓦楞紙。5月之后，市場需求低迷，價格持續小幅走低。預計白板紙短期難有大的利好因素。

　　三、白卡紙價格波動小

　　相對箱板紙、瓦楞紙及灰底白板紙而言，相同期間內白卡紙價格波動幅度較小(如圖3)，2017年1月至2018年3月期間，白卡紙價格整體呈上升趨勢，3月至7月期間價格有明顯下降，8月初白卡紙需求好轉，價格小幅上漲。白卡紙經過長期的停機限產，渠道庫存與紙廠庫存已處于低位，尤其紙廠庫存較少，因此漲價相對樂觀，漲價趨勢基本形成，但下游目前消化能力有限，提價能否同去年一樣連續進行尚缺乏信心。

　　四、行業集中度加速提升

　　據國家統計局統計數據顯示，2017年我國規模以上紙及紙板生產企業月2754家，比2016年的2757家減少3家。2017年造紙企業生產量排名前30的紙企總產量約為6566.87萬噸，占全國總產量近60%。其中，包裝紙生產量排名前3的紙企總生產量約為2427萬噸，占全國包裝用紙總產量近40%，產能集中度比其他紙種要高。
 

　　如表2所示，近年來我國造紙行業集中度逐漸提升。從2006年的分散競爭型，到2017年的低集中競爭型，行業競爭不斷加劇。

　　行業集中度的提升有助于資源的優化配置，在市場競爭中產能不斷擴大的龍頭紙企更容易實現規模經濟，占據成本優勢，在價格戰中具有明顯優勢。
 

　　2017年以來，玖龍、理文、山鷹、太陽等紙企紛紛在海外布局新產能的同時，眾多紙企因環保等問題面臨大面積關停、整改。目前，我國造紙行業產能擴張速度趨緩，加之近年環保趨嚴，供給側改革等一系列政策手段的實施，必然導致一些生產技術落后的中小型紙廠的淘汰。