從0到1開啟黃金十年，“危廢處理”大變局中的龍頭們

 

　　

 

　　國資、外資、民營巨頭紛紛跨界涌入、它們出手兇猛、跑馬圈地，由此帶來市場局部整合、大舉并購動作頻發……

 

　　這不是曾經的房地產，也不是之前的PPP，危廢處理仍在延續著火爆的行情。

 

　　值得一提的是，房地產大佬雅居樂，此前在危廢市場做了三年學徒，從2017年下半年開始，雅居樂開始大刀闊斧地構建自己的危廢處理產業鏈。

 

　　僅2017年一年，雅居樂環保就相繼收購14家環保公司的股權；今年以來，又先后控股了5家環保公司，目前，雅居樂環保危廢處理能力高達每年155萬噸，一舉跨入危廢處理這個細分領域的前三甲。

 

　　而雅居樂還宣稱，未來三年還將在環保領域投入200億元。

 

　　Why？

 

　　危廢市場：從0到1

 

　　危廢處理為什么有這么大的吸金能力？難道比曾經的房地產還暴利嗎？

 

　　根據2016年頒布的新版《國家危險廢物名錄》定義，危廢是具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應性、感染性等一種或幾種危險特性的廢物。盡管危廢產生量僅占固體廢物的3%左右，但是由于它對大氣、水源、土壤、人身健康等的危害極大。

 

　　據統計，近年來涉嫌環境污染犯罪案件中有40%是涉及危廢環境違法案件。

 

　　危廢處理聽起來“弄險”，但利潤足夠誘人。目前，環保行業盈利率普遍在10%左右，而危廢處理的盈利可以達到50%左右。

 

　　50%左右的利潤，在環保圈里，已經是利潤奶牛了。

 

　　而且，這是一個不斷釋放的市場：國家正在加快危廢處理行業政策的出臺，完善危廢的識別和認定，促使危廢處理行業的發展和壯大。

 

　　也就是說，原來沒有被我們認定為危險廢物的污染物，正在被重新識別認定為污染物，那么，既然被認定，就說明這類污染物必須被妥善處置，相關的企業和政府，就必須為此類污染物的處理埋單，那么這個市場就從無到有被創造出來。

 

　　2016年的新版《國家危險廢物名錄》，新增了117種危廢種類，使得危廢種類增至46大類479種。

 

　　上世紀80年代初，美國政府通過《資源保護與回收法》等多個法案，為美國的危廢處理打開市場閘門，由此帶來爆發式增長的黃金十年。

 

　　一半兒是海水，一半兒是火焰

 

　　中國《國家危險廢物名錄》的頒布，會讓中國的危廢處理進入爆發期嗎？顯然，巨頭們紛紛殺將進來，已經給了我們足夠的信號。

 

　　進入2018年之后，生態環境部的“清廢行動2018”轟轟烈烈拉開架勢；在長三角地區，工信部也對工業固廢展開大排查……這些政策刺激了危廢市場迅速擴大。

 

　　根據國家統計局的數據，2016年中國危廢產生量為5347萬噸，相較于2011年危廢產生量3431萬噸，年復合增長率僅為9.28%，而現實的情況是，危險廢物的實際產生量遠遠大于統計量，根據專業機構按照危廢產量占工業固廢產量的比重來測算，近兩年來，我國的危廢產生量應該在8000萬噸到1億噸之間。

 

　　與此形成鮮明對比的是：中國的危廢處理能力缺口巨大。

 

　　以2015年為例，全國持有危廢經營許可證的單位處理能力為5263萬噸，但實際經營規模僅為1536萬噸。綜合來計算：

 

　　中國有效的危廢處理能力僅達15%左右。并且在申報危廢中，超過60%的危廢沒有得到妥善處置。

 

　　東部沿海地區的危廢處理缺口就更加大，以全國危廢產量排名第二的湖南為例，其危廢產生量在約280萬噸，而其實際經營規模僅為約55萬噸，危廢處理企業完全無法填補需求缺口。

 

　　如此大的市場缺口，在產能過剩的中國似乎很難想象。而造成這一狀況的，是因為危廢處理擁有相對較高的資質、技術和資金壁壘。

 

　　所謂“能用錢解決的都不是事兒”，危廢處理恰恰是一個短期內不能用錢解決的事兒，尤其是技術和資質壁壘，因為涉及危險廢物處理，科學和安全始終是第一位的，從事危廢處理的企業，必須沉淀專業的技術隊伍。

 

　　尤其是資質壁壘。按規定，從事危險廢物收集、貯存、處理經營活動的單位，應領取危險廢物經營許可證，但是危廢經營許可證從審批到獲得資質，再到投入生產運營，必須等待至少三年，這樣一來，危廢處理資質就成為了行業的通行證。

 

　　行業散亂，龍頭初顯

 

　　既然危廢市場如此引資本大佬競折腰，那我們就盤點一下危廢市場的前三甲。

 

　　到目前為止，東江環保仍是危廢市場的龍頭企業，下設近50個分子公司，覆蓋泛珠江三角洲、長江三角洲及中西部地區的20余城市、20余個行業。作為最早進軍危廢處理行業的企業之一，東江環保具備總計46類中44類的危險廢物經營資質。

 

　　2017年，東江環保工業危廢處理核準資質規模為160萬噸/年，無害化處理資質為73.44萬噸/年，穩居行業內第一。盡管最近股東行賄風波剛剛平息，蘇粵國資委股權之爭懸而未定，但是作為危廢處理龍頭，東江環保毋庸置疑。

 

　　除了東江環保，黑馬雅居樂經過大手筆買進，但從處理能力上，已經可以忝列業內老二的位置。新面孔雅居樂能否在危廢處理行業內站穩腳跟，還有待觀察。

 

　　法國威立雅集團是世界知名的環保企業，在危險廢棄物領域擁有超過40年經驗。2015年，威立雅在中國的業務逐漸向危廢處理傾斜，并在2016年危廢處理能力達到每年72萬噸，憑借這樣的穩步前驅，威立雅是毫無疑問的第三名，而且是望而生畏的跟進者。

 

　　作為國企的中國光大綠色環保，2016年的危廢處理能力也達到了每年60萬噸。2017年4月，光大綠色環保從母公司中國光大國際分拆上市，正式角逐危廢市場。2018年，光大綠色環保連續斬獲三項危廢處置項目，總投資已超過13億元。

 

　　盡管龍頭企業初見雛形，但是危廢處理沒有擺脫“散、小、弱”的面貌。

 

　　實際上，危廢處理領域99%的企業為民營企業，2000多家危廢處理企業平均處理規模僅為2萬噸，大部分為年處理能力1萬噸以下的小企業，危廢處置行業前10名，僅占市場份額的6.8%。

 

　　如此低的市場集中度，客觀上需要一番轟轟烈烈地并購整合。如果說危廢的黃金十年由此開端，那大可想象一下，誰能在大時代里撈真金，執牛耳？