國家搞大基建對抗經濟衰退，下半年訂單恐成泡影

　　紙引未來網訊 在房地產被冰凍，出口面臨巨大變數的情況下，中國政府惟有依靠大基建來對抗“衰退”。因此，沒有任何跡象表明，促進內需拉動消費的時刻即將到來。2018年下半年，寄望出口與內需回暖的民營企業老板，恐怕會非常失望了!

　　中國的企業大致可分為國有壟斷企業，私營企業和外資企業，相信大家都能扒拉得一清二白。但如果小編告訴你，中國經濟其實只有兩種類型——即大眾消費驅動型和國家投資驅動型，相信沒有幾個人能搞清楚其中的利害關系。
 

　　所謂國家投資驅動型，就是政府把財政收入中的大部分用于城市建設和鐵公基建設，而參與其中的國有壟斷企業，就屬于典型的投資驅動型企業。這里面涉及的行業包括電力、化工、水利、航空、煙草、金融、軍火、證券、公交、石油、天然氣、電信、鐵路運輸、能源等國有壟斷行業。
 

　　所謂大眾消費驅動型，就是將更多投資置放于民生相關領域，通過提高居民消費水平來拉動經濟增長。涉及的行業主要有紡織服裝、食品飲料、電子電器、出口商品、建陶衛浴、家具燈飾、包裝印刷等為數不多的領域，絕大多數民營企業和幾乎所有的外資企業，均屬于這一類型。

▲上圖為世界銀行數據，上邊綠線為美國數據，下邊藍線為中國數據
 

　　通常來說，國家投資偏向于供給側，而大眾消費則偏向于需求側。當國家把大量資金用于鐵公基和高溢價房地產建設時，一般屬于供給側行為，比如過去兩年的供給側改革;當國家把大量資金用于居民消費時，通常屬于消費側行為，比如08年后的居民收入倍增計劃。
 

　　很不幸，過去十年時間，國進民退、人民幣外升內貶、瘋狂的房地產和鐵公基、新四座大山壓頂等，我們都能看到國家投資碾壓大眾消費的影子。
 

　　大眾消費訂單斷崖下滑

　　進入2018年，由于持續十年的國家投資驅動耗費甚至透支了大量財富，導致大眾消費驅動漸失動力。特別是消費驅動的主要源動力出口貿易，受到中美貿易戰的影響，民營企業的訂單出現斷崖式下跌。而且，隨著中美貿易戰進入白熱化，大眾消費驅動型中的出口企業將面臨滅頂之災。
 

　　用一句比較形象的比喻，黃土已經埋到民營企業的脖子了。
 

　　1、電子、電器行業：小廠破產倒閉，大廠舉步維艱

　　2018年，全國的電子電器行業不由分說地出現了大洗牌，一些中小型廠家紛紛破產倒閉，而大型廠家則面臨著極大的庫存和資金壓力。

　　“短短2、3個月，周邊跑路、關廠、破產的廚電企業，就高達50多家，有的時候一天就是好幾家工廠，一夜之間老板就不見了，留下一堆爛攤子。廠房是租的，還拖欠上游供應商的貨款，并將很多下游經銷商拖向泥潭”。而在另一個小家電制造之都浙江奉化，業內的朋友也印證了同樣的消息，大量企業正被市場洗牌。

　　多位來自廣東中山、順德一帶的廚電企業人士透露，今年以來廚電市場訂單萎縮一半(包括華X、老X、方X這些一線品牌)。作為國內一線品牌的電器行業，龍頭老大們長達8個月的付款周期，也暴露出企業所面臨的困境。
 

　　2、房地產相關行業：漸漸陷入冰封

　　自2003年國家將房地產列為支柱行業開始，帶有濃厚國家投資驅動型氣息的房地產行業一路撒腿狂奔。到了2018年，供養房地產的六個錢包接近干癟，相反，很多人被企業經營貸、房貸、車貸、消費貸、教育貸、民間借貸、高利貸等“七個貸款”壓得喘不過氣來，與房地產息息相關的建陶、五金、衛浴、家電、家具、燈飾等數十個行業，也一并陷入冰封。

　　受國家嚴厲的調控和不斷推出的新政影響，北京燕郊的樓市已經是斷崖下跌，合肥的房價跌跌不休一片死寂，廈門更是出現一輪激烈的斷崖式下跌，極端情況甚至出現樓價腰斬，地價歸零的慘狀。
 

　　終于，在房多們自我壯膽式的叫囂聲中，“房住不炒”一步步地實錘落地，甚至絲毫沒有引起多大的波瀾。與房奴一樣不堪重負的，還有無數為房地產提供配套服務的建陶、五金、衛浴、家電、家具、燈飾等行業的企業。
 

　　3、紡織服裝行業：外單流失，內單連續多年不景氣

　　中國的紡織服裝行業，曾經是一個鮮花著錦、烈火烹油的行業。是一個一度占據出口半壁江山，把中國由一個負外儲國變成擁有最多4萬億外儲的首功之臣，更是解決了1.7人就業的定海神針。然而，近十年來，這個行業卻不可思議地速朽了。

　　首先，中國不斷高漲的制造業成本，將勞動密集型的紡織服裝業驅趕到東南亞等地。青山商事、優衣庫、阿迪達斯、彪馬、奈克等世界紡織服裝巨頭紛紛把訂單遷移出去。自中美貿易戰開打以來，阿迪與彪馬等世界知服裝品牌正加速把訂單轉移出去。

　　從2012年開始，受到產能過剩、盲目擴張和人民幣外升內貶的影響，中國的服裝業經歷了連續六年的關店潮。李寧、匹克、森馬、美邦、波司登、七匹狼、九牧王等國內服裝行業知名品牌無一幸免。2018年，百麗、達芙妮、富貴鳥等品牌不但沒走出困境，反而日漸凋零。
 

　　4、包裝印刷業：作為消費型經濟的晴雨表，訂單大幅下滑

　　包裝印刷行業作為所有大眾消費品行業的配套行業，堪稱大眾消費景氣指數的晴雨表和計量器。但一個不容辯駁的事實是，這個行業訂單也出現大幅下滑。

　　在三級紙箱廠行業，老板們普遍反應訂單量減少兩到三成。即便是一些實力雄厚的上市包裝企業，包裝印刷訂單數量也普遍下滑20%左右。

　　在上游的造紙行業，上半年紙廠停機函數量首次超過漲價函數量，大的造紙廠幾乎每月都發出停機消息，盡管廢紙進口量大幅減少，但是紙業市場仍然異常疲軟。相反，白卡銅版出現了最高2000元/噸的大幅下滑，包裝紙廠家拼盡全力也無力扭轉紙價節節下挫的不利局面。
 

　　國家投資勢頭不減，下半年消費訂單更懸了

　　進入2018年下半年，面對美帝國主義“卡脖子”，大量民企破產倒閉的空前挑戰。國家是否會勒住投資驅動的韁繩，轉而把資金驅趕到消費端呢?現狀顯然是相當不樂觀的。

　　1、從剛剛公布的統計數據來看，上半年GDP增長6.8%，財政收入增長10.6%，但外貿順差收窄26.7%，居民收入增長6.6%。看出幾個意思了嗎?整體居民收入沒跑贏通脹，考慮到分配不均衡的問題，大多數人可支配收入應該減少了。

　　2、鐵公基作為國家投資驅動的主戰場，其變動情況直接決定著大眾消費的興衰。2018年上半年，僅僅上海、重慶、山西、浙江、安徽、福建、山東、河南、廣東、海南、貴州、陜西、寧夏13省市完成的重大項目、重點工程投資，就達到了34175.27億!也就是說，在“企業去杠桿”、“控制地方債規模”的上半年，大基建進一步掏空了大眾需求!

　　3、外貿出口形勢岌岌可危。過去十年，由于價值觀等方面的分歧，中國和西方國家在政治經濟關系上嫌隙叢生。從歐美日相繼不承認中國市場經濟地位，到美國悍然發動中美貿易戰，接著到歐美日達成自由貿易協定后攜手對付中國，到最后，驚恐莫名的外企開始把僅存不多的訂單從中國轉移到東南亞和印度等地。

　　4、下半年居民去杠桿不利消費。過去十年，中國經濟的繁榮，多多少少是靠透支消費而帶來的。以全民買車為例，中國制造尚處于世界制造產業鏈的末端，企業利潤十分微薄。加上中國分配懸殊，財政投入中民生占比太小，是一個典型的國富民窮的國家。這種國情，根本不適合普及小汽車，而應大力發展公共交通，也不適合購買昂貴的住房。然而，在虛假繁榮的掩蓋和六個錢包的裝逼式供養之下，小汽車瘋狂地開進每一個家庭，房地產業一枝獨秀。其后果不僅僅是透支了消費，在下半年國家推動居民去杠桿，力保金融不出現系統性風險的情況下，大眾消費根本指望不上了。
 

　　在房地產被冰凍，出口面臨巨大變數的情況下，中國政府惟有依靠大基建來對抗“衰退”。因此，沒有任何跡象表明，促進內需拉動消費的時刻即將到來。2018年下半年，寄望出口與內需回暖的民營企業老板，恐怕會非常失望了!