紙價上漲｜23家上市紙企真的賺錢嗎？

　　紙引未來網訊 最近，紙價上漲再次刷爆了印刷圈。回首2016年年末至2017年年底，紙價上漲之迅猛，讓眾多出版單位、印刷企業望“紙”興嘆。紙價漲漲漲，造紙企業真的賺錢嗎?《中國新聞出版廣電報》記者從日前已全部披露完畢的23家上市紙企2017年年報來看，他們確實“過得好”：2017年23家上市紙企總營收1314.13億元，總利潤116.34億元，總資產2535.46億元。

　　為什么是23家上市紙企呢?從中國證券監督管理委員會最新的上市公司行業分類結果來看，歸屬于“造紙和紙制品業”的企業共29家，其中包括合興包裝、安妮股份等在內的6家上市公司已被本報歸納于A股印包上市公司進行分析解讀。因此，本次紙企上市公司的基數是23家。從這23家上市紙企的2017年年報可以一窺過去一年上市紙企的發展路徑。
 

　　逾95%營收增長

　　4家紙企現倒掛

　　從2017年的營業收入來看，23家上市紙企的營收均超過億元。其中，4家上市紙企的營收超過百億元，15家企業的營收超10億元，4家企業的營收停留在億元的個位數上。
 

　　晨鳴紙業以營業收入298.52億元高居榜首;第二位為太陽紙業，實現營業收入188.94億元;第三位山鷹紙業以174.70億元緊隨太陽紙業之后。華泰股份則以近50億元的營收差距掉出前三，其營收為126.59億元。
 

　　在23家上市紙企中，22家企業營收同比實現了增長，占總數的95.65%，僅1家企業粵華包B(-0.68%)出現下降，可見總體營收增長明顯。其中，實現50%以上增長的企業有2家，宜賓紙業出現了三位數以上的增長，增長160.29%，營收翻番;榮晟環保則實現97.67%的增長。實現20%—50%增長的企業有12家，分別為景興紙業(45.60%)、山鷹紙業(43.96%)、美利云(43.23%)、齊峰新材(31.94%)、太陽紙業(30.71%)、晨鳴紙業(30.32%)、岳陽林紙(28.03%)、華泰股份(26.36%)、銀鴿投資(25.37%)、新通聯(24.19%)、中順潔柔(21.76%)、京華激光(21.70%)。增長率低于20%的企業有8家，包括冠豪高新(18.39%)、青山紙業(16.59%)等。
 

　　但在營收保持增長的同時，廣東甘化、粵華包B、冠豪高新、新聯通4家企業利潤卻出現下滑，形成營收與凈利潤的倒掛。如冠豪高新營收增長18.39%，凈利潤卻下滑51.36%，其年報顯示，2017年度隨著電子發票、熱敏面單的推進，無碳紙市場需求萎縮，客戶結構發生較大變化，公司高毛利的無碳紙產品銷量下降，直接導致銷售利潤的降低。
 

　　超78%凈利增長

　　11家紙企凈利增幅超100%

　　23家上市紙企中，除銀鴿投資凈利潤增減幅度一欄顯示“不適用”外，有18家企業凈利潤實現同比增長，占比達78.26%。在業績向好的企業中，凈利潤增幅超過100%的企業有11家，包括宜賓紙業(2809.30%)、岳陽林紙(1131.86%)、美利云(622.22%)等;增幅為50%—100%的企業有3家，分別為太陽紙業(91.55%)、晨鳴紙業(88.60%)、民豐特紙(53.04%);增幅在50%以下的企業有4家。
 

　　值得一提的是，宜賓紙業報告期內業績增長主要是公司老廠區搬遷補償資金到位產生的非經常性損益所致，影響金額為1.99億元。同時受益于國家環保整治及供給側結構性改革等因素，主要產品價格漲幅明顯。2017年其歸屬于上市公司股東的凈利潤為9246.46萬元，同比增長2809.30%。
 

　　從整體來看，11家企業凈利潤超過億元，占比47.83%。其中，晨鳴紙業以凈利潤37.69億元位居榜首，太陽紙業、山鷹紙業分別以20.24億元、20.15億元緊隨其后，位列賺錢榜前三。它們以總共78.08億元的強勁之勢成為上市紙企的龍頭。其他8家凈利潤在億元以上的企業還包括博匯紙業(8.56億元)、華泰股份(6.74億元)、景興紙業(6.38億元)、榮晟環保(3.99億元)等。11家企業凈利潤則在億元以下，包括恒豐紙業(0.98億元)、京華激光(0.83億元)、貴糖股份(0.80億元)等。
 

　　而與此對應的則是廣東甘化，其是23家上市紙企中唯一出現虧損的企業，凈利潤為-2.83億元，降幅高達376.40%。廣東甘化解釋稱，由于市場環境變化，供應商對公司的紙張供應量不斷減少，導致公司紙張貿易總量逐步縮減，貿易利潤下滑。
 

　　百億元大軍突圍

　　39%企業中高速增長

　　從資產規模來看，23家上市紙企的總資產均超億元。總資產超百億元的企業高達6家，分別是晨鳴紙業(1056.25億元)、山鷹紙業(269.31億元)、太陽紙業(260.56億元)、岳陽林紙(154.40億元)、華泰股份(142.72億元)、博匯紙業(133.49億元)。除華泰股份外，它們的總資產都有所增加，山鷹股份總資產增長了34.32%。
 

　　總資產為50億元到100億元的企業有3家，分別為景興紙業(62.99億元)、中順潔柔(57.92億元)、粵華包B(54.26億元);10億元到50億元陣營中有廣東甘化、美利云、貴糖股份等12家企業;10億元以下陣營里有新通聯和京華激光2家。
 

　　23家企業中，9家總資產實現了兩位數以上的中高速增長，占比39.13%。其中，京華激光(72.04%)、榮晟環保(50.27%)2家企業以高達50%以上的幅度增長;岳陽林紙、齊峰新材、銀鴿投資等6家企業則出現了個位數及以下的增長。
 

　　8家企業的總資產呈現下降局面，分別為廣東甘化(-23.27%)、粵華包B(-12.23%)、冠豪高新(-8.36%)、華泰股份(-4.17%)、民豐特紙(-2.54%)、美利云(-2.33%)、貴糖股份(-1.13%)、恒豐紙業(-0.19%)。