26家造紙廠7月第四輪漲價100-200元！機構強堅守造紙龍頭（附名單）

 

　　浙江、江蘇、福建白板紙再漲100-200元/噸

 

　　浙江鴻昊控股集團有限公司：因廢紙等造紙原輔材料價格的上漲，以及環境保護提升支出的增加，導致我集團生產成本不斷提升，為維持企業的長遠發展，保證產品的穩定供應，我集團從7月20日起，成品紙價格在原基礎上上調150元/噸。

 

　　浙江春勝控股集團有限公司：我集團定于7月18日起對旗下分公司成品紙進行價格調整：眾意紙業和華遠紙業在原價格基礎上上調150元/噸，其他機臺在原價格基礎上上調200元/噸。(原有未完成訂單也在此范圍內，含已付訂金的訂單)

 

　　杭州靈泰紙業有限公司：自7月18日起，公司所有卷筒紙在原價格基礎上上調100元/噸。開片紙在卷筒紙基礎上加80元/噸。(原有未完成訂單也在此次調價范圍內)。根據目前市場形勢，紙品價格波動頻繁，可能會再次調整出廠價，敬請留意我公司通知。

 

　　杭州金民源紙業有限公司：因受原材料等綜合成本不斷上漲的影響，我公司生產成本大幅提高。為維護企業的長遠發展，保證產品的穩定供應，以及銷售價格回歸理性，從7月15日起，我司成品紙價格進行7月份第二次調價，在原基礎上上調100元/噸。

 

　　江蘇京環隆亨紙業有限公司：因受市場原材料成本不斷上漲影響，為確保穩定的產品質量，我公司決定于7月15日起，針對京環隆亨“蘇環牌”、“燕環牌”白板紙，在目前的價格基礎上統一上調100元/噸。

 

　　福建南靖益龍紙業有限公司：由于近期原材料(廢紙及煤炭)價格及其他輔助原料的不斷上漲，造成我司生產成本提高，為了確保產品質量，從7月12日起，我司生產的涂布白板紙上調200元/噸。

 

　　富陽兩大白板紙巨頭參與，實際漲價的紙廠多達26家

 

　　盡管此次提價的只有6家企業，但是富陽兩家龍頭企業春勝控股集團、鴻昊控股集團都在名單之列。事實上，僅這兩家控股企業實際就包含了22家紙廠。
 

 

　　機構觀點：業績為王堅守造紙輕工龍頭

 

　　一、家居、造紙、紙包裝等中報業績靚麗

 

　　2017中報前瞻：細分行業分化，家居、造紙、紙包裝業績靚麗。造紙行業供需結構性改善，疊加原料漲價推動，紙價高位運行，預計紙企盈利普遍延續50%以上大幅增長。家居受益前期地產回暖，中報業績整體靚麗，定制表現突出(預計整體30%+)。包裝各細分行業盈利差異顯著，其中紙包裝龍頭增速領先，伴隨下半年需求旺季來臨，全年業績有望維持高增。文娛內生回暖，品牌龍頭受益低線銷售升級或加速成長。

 

　　二、造紙：業績彈性料持續兌現

 

　　造紙行業景氣度維持高位，業績彈性料持續兌現。2017年2月底包裝紙價開啟回調，歷時近2月調整后重回上行軌道，截至6月底箱板、瓦楞紙價格分別自階段性底部增長10%、16%;文化紙價春節后延續上漲態勢，但6月以來出現小幅回落，銅板、雙膠紙最新均價分別6742、6689元/噸，仍處歷史較高水平。下半年環保高壓帶來的供給收縮料持續，需求旺季來臨紙品或仍存漲價空間，龍頭紙企庫存低位奠定漲價基礎，我們判斷板塊整體盈利改善態勢料貫穿全年。

 

　　三、家居：龍頭持續快速增長

 

　　家居行業業績延續靚麗表現，龍頭持續快速增長。家具行業2017年1-5月實現銷售收入3517億元，同比+13.4%，其中限上企業同比增長13.0%，定制及大家居龍頭業績增速領先，預計普遍在30%+。限購后一二線城市房地產銷售明顯下滑，而三四線受益于去庫存深入銷售仍維持較好水平，我們判斷對于渠道下沉充分的品牌家居龍頭，基于地產產業鏈的整體周期環境仍良好，全年業績保持樂觀預期。

 

　　四、包裝：紙包龍頭表現優異

 

　　包裝行業細分板塊盈利分化，紙包龍頭表現優異。金屬、塑料包裝企業受下游客戶波動及成本激增影響，盈利能力短期難見改善;相反紙包龍頭憑借優秀研發設計能力、提供綜合配套服務，盈利渠道顯著拓寬，成本轉嫁能力亦明顯優于其他包企，中報業績表現突出(預計裕同20%-25%，合興30%-50%)，后續伴隨行業洗牌加速、訂單向龍頭匯集，紙包龍頭有望加速成長。

 

　　五、文娛：內生持續回暖，外延穩步推進

 

　　文娛行業2017年1-5月限額以上文化辦公用品零售額1258億元，同比+10.5%，較去年同期增加1.9pcts，內銷延續良好態勢;玩具累計出口額75.8億美元，同比+45.6%，增速再創新高。短期來看，內生回暖外延推進，文娛龍頭中報業績呈改善態勢;中長期來看，受益低線消費升級+孩童經濟推動，品牌龍頭有望加速崛起。

 

　　六、投資策略

 

　　造紙方面，環保高壓導致供給收縮料持續，下半年需求旺季來臨紙價有望趨穩且小幅上行，板塊整體高業績彈性有望貫穿全年，維持造紙行業“強于大市”評級。繼續推薦文化紙龍頭太陽紙業（002078）、晨鳴紙業（000488）等，重點關注包裝紙龍頭港股玖龍紙業、理文造紙、A股山鷹紙業（600567）等。輕工方面，受益于地產后周期、旺季需求提振、低線消費升級等，行業中長期發展向好，維持輕工“強于大市”評級。家居重點看好大家居龍頭索菲亞（002572）/顧家家居（603816）、歐派家居（603833）等，從中短期催化角度亦可布局次線品種好萊客（603898）、美克家居（600337）、喜臨門（603008）等。包裝堅定推薦優質紙包裝龍頭裕同科技（002831），關注次級龍頭合興包裝（002228）等。文娛用品積極關注關注品牌渠道龍頭晨光文具（603899）等。