輕工制造行業跟蹤：淡季跟蹤噸紙凈利

 

　　我們重點分析了家具、造紙包裝印刷三個板塊主流公司2016年報和2017年一季報。家具板塊體現出明顯地產后周期屬性，整體業績表現出色；造紙板塊受產品價格上漲驅動業績大幅提升；包裝業績因下游客戶增速不同而分化。家居領域繼續看好估值合理的白馬股以及商業模式新穎、長期成長性好的次新股，家具次新股估值殺跌下來后與行業白馬股基本持平，次新股估值貴的情況基本得到緩解，籌碼結構優于白馬股，特色更加鮮明，市場預期差相對明顯。造紙方面看好行業優質龍頭和擁有跨界業務優勢的企業。包裝領域看好優質客戶拓展能力強的龍頭企業。

 

　　包裝紙價格持續上漲，文化紙市場繼續維穩，重點跟蹤噸紙凈利包裝紙整體表現較好，白卡紙價格慣性上漲，白板紙價格趨穩。瓦楞紙因廢紙價格上漲，周內華東地區部分紙企上調100-200元/噸，廣東地區部分紙企價格微漲50元/噸左右。因5月份下游需求尚不明朗，國內其它多數紙企對后市持觀望心態。截至本月底，國內多數瓦楞紙企業庫存消化良好，庫存控制在1-2周，去庫存壓力不大。浙江富陽地區紙企于25日起輪流停機檢修5-10天。

 

　　文化紙市場維穩運行，紙廠訂單充足，因目前價格已較高，市場觀望氛圍濃厚，傾向于采購低價紙，價格環比持平。銅版紙市場成交尚可，紙廠陸續發布漲價函，計劃調價100-300元/噸，但目前市場售價暫無明顯調整，貿易商銷售手中存貨為主，從業者觀望情緒較重。

 

　　紙引未來是造紙、印刷、包裝行業的大數據共享服務平臺，集行業資訊、在線交易、倉儲物流、供應鏈金融為一體的產業鏈B2B平臺。幫助企業拓寬銷售渠道，提升企業品牌影響力；幫助企業降低采購成本，抬升企業利潤空間；幫助企業解決融資難、融資貴的問題，提高企業競爭力。