紙漿成本上揚 價格逆勢拉漲

　　8月11日，人民幣兌美元中間價報6.2298，較8月10日下調1136個基點，創有史以來最大降幅，人民幣貶值明顯，日跌幅近2%。

　　我國造紙原料紙漿對外依賴度高，大部分來自于進口，人民幣貶值使得進口紙漿的成本提高。粗略計算，僅8月11日、12日，進口紙漿每噸成本價格已提漲150元-200元，紙漿現貨價格將被動漲價。目前，國內有貨貿易商正醞釀著一場漲價潮，市場喊漲呼聲高漲，部分業者封盤暫停對外報價，部分業者有入市低價抄底現象。

　　8月上旬，漂針漿價格仍維穩7月末運行，雖部分業者有提漲意愿，但因市場需求未見好轉和港口庫存量大，實單落實情況不佳，整體仍以穩為主。從數據對比中發現，目前漂針漿現貨價格已創近年來新低，且突破幅度較大。另從PPPC(紙漿紙張產品理事會)統計數據顯示，6月份出運到中國的漂針木漿量環比增長18%，預計8月份漂針漿到港量仍會持續增加。原本預測在紙業淡季庫存量多的情況下價格反彈較難，但市場瞬息萬變，誰也沒料想到。自8月11日起人民幣兌美元大幅貶值，使得后期漂針漿現貨成本價格大幅上揚。8月中旬的第一周，漂針漿現貨市場價格每噸整體提漲50元，后期或將持續上揚。目前，山東地區“銀星”報價每噸為4500元-4550元，加拿大漂針漿“月亮”“凱利普”每噸為4650元;江浙滬地區“銀星”主流報價每噸4550元，加拿大漂針漿“凱利普”“月亮”每噸4700元，“北木”每噸4750元-4800元。

　　8月份印尼“小葉”、巴西“鸚鵡”等品牌漂闊漿外盤價格較上輪每噸提漲10美元，由于前期外盤高企，業者做盤量小，致使近階段國內現貨量少。7月下旬，受山東亞太森博公司漂闊漿線全線停產影響，市面漂闊漿貨量越發緊張。多重因素影響下，使得即使在紙業淡季下進口漂闊漿板價格仍逆勢提漲，且部分品牌價格已經突破前期峰值，再創新高。目前，山東、江浙滬地區巴桉“鸚鵡”現貨價格每噸已達到5000元，“小葉”“明星”“阿爾派”等價格也一路上揚，但部分品牌有價無市。

　　造成漂闊漿價格再創新高的主要原因在于，目前市面可流通的漂闊漿現貨量少，以及讓人意料之外的人民幣大幅貶值成本提漲的影響。后期這兩個條件是否會發生變動呢?

　　據了解，雖近日山東迎來入汛后最大的一次降水過程，青島、煙臺、濰坊等多地旱情得到緩解，但全省水利工程蓄水沒有明顯增加，且山東亞太森博公司所在地日照并未降雨，故公司漂闊漿線短期內暫無開機跡象，國產漂闊漿板供應量不會劇增。同時，進口漂闊漿進口量已連續多月下滑，且從PPPC統計數據顯示，6月份出運到中國的漂闊木漿量環比減少6.9%，這預示著8月份國內主港漂闊漿到港量將繼續減少。在有管理的浮動匯率制度下，人民幣匯率中間價的波動是正常的，在完善人民幣匯率中間價報價后，做市商報價和進行市場交易試探，并尋求外匯市場供求均衡點的過程都需要一定時間，這些都有可能會臨時性加大人民幣匯率中間價的波動。短暫的磨合期過后，外匯市場日內的匯率波動，以及由此帶來的人民幣匯率中間價的變動，將會逐漸趨向合理平穩。按以往經驗，在接下來的“金九銀十”傳統紙業旺季到來之際，下游需求將有所向好，漂闊漿在現貨量少、成本受壓、需求向好的背景下將繼續拉漲。

　　未曾明顯整體提漲過的本色漿在人民幣貶值后也出現了整體上揚的趨勢，每噸漲幅多在50元，市場看漲心態明顯。本色漿代表“金星”每噸率先提漲50元。目前華東地區“金星”市場參考價格為每噸4450元。