八月國內鋼材市場走勢預測

一、七月份國內鋼材市場走場回顧：

7月份國內鋼材市場維持震蕩回調格局，其中建筑鋼材和中厚板的調整力度較為突出，冷、熱軋卷板調整幅度相對較小，上游鋼坯價格再度回歸到2700元附近，經過兩個月調整后出現的回升也在7月份回吐。高溫、梅雨的季節性淡季使得鋼市下游出貨疲軟，整體成交氛圍較冷清，而借貸利率的上揚以及人民幣貶值情況下，財務費用的上提也使得鋼貿商資源的配置力度降低，整體活躍性下降。另外，在外圍利空壓制下，大宗商品整體的表現不盡如人意，螺紋鋼期貨和熱軋卷板期市震蕩下行呈現低位，鐵礦石期貨走勢也較為低迷，整體壓制現貨鋼市難以出現好轉。從當下的市場情況來看，較低的社會庫存成為支撐鋼價下方的最有力因素，但是產量攀升速度較快而經濟增長復蘇動力緩慢加之資金成本走高抑制了需要較大資金配置資源的鋼市活躍性，降低了操作的節奏，在無明確利好的支撐下，鋼價短期的弱勢掙扎仍將延續。

從7月份國內鋼材市場整體走勢來看，所有品種都較6月份維持下跌走勢。其中中厚板、無縫管跌幅最大，熱軋帶鋼和高線跌幅其次，而螺紋鋼跌幅最小。從鋼材指數來看，截止到7月25日，國內鋼材綜合指數為126.9，比上月下跌0.71%，比去年同期下降8.37%；其中長材指數在130.2，比上月同期下跌0.36%；比去年同期下跌9.58%；板材指數在123.5，比上月下跌0.86%，比去年同期下跌7.11%，管材指數為129.2%，比上月下跌1.33%，比去年同期下跌8.52%。

從鋼鐵區域價格指數來看，7月份各區域價格指數維持跌勢，其中西南地區跌幅最大，跌幅在2.45%；西北跌幅其次，跌幅在1.07%，中南跌幅在0.91%，華北和華東地區跌幅較小，在0.57-0.6%。而東北地區指數出現小幅上漲，漲幅為0.56%。

從市場監測的鋼材品種10大城市均價顯示，7月25日，鋼材品種均較上月末呈下跌趨勢，其中無縫管跌幅最大，螺紋鋼跌幅較小(詳見下表)。

而出口鋼鐵總量6月份出現連續下滑。據海關統計，6月份全國出口鋼材707萬噸，環比減少100萬噸，下降12.4%;進口鋼材113萬噸，環比減少9萬噸，下降7.4%;凈出口鋼材594萬噸，折合粗鋼632萬噸，環比減少97萬噸，下降13.3%。
　　沉重的產能壓力和嚴峻的出口形勢，使得“微刺激”政策措施效果并沒有在鋼鐵市場上得以體現，鋼價整體沒有出現大幅回升，繼續呈低位波動運行態勢。

一方面在化解過剩產能政策指導下，有相當一部分閑置儲備產能已經被清除出場;另一方面，市場化淘汰機制也在發力，銀行收緊融資鏈，使一些弱勢鋼廠因資金鏈斷裂而被淘汰出局。相關數據顯示，今年我國鋼鐵新增產能為2710萬噸，國家計劃淘汰產能2870萬噸，新增產能與淘汰的產能對沖后，今年鋼鐵行業新增產能很有可能首現負增長。

3、市場需求將趨強
　　根據國家統計局公布的最新數據，上半年國內宏觀經濟呈現企穩態勢，6月當月投資、工業增加值等數據，也超出了預期的增速，經濟的回暖，對鋼價起到一定的支撐作用。而近日國家發改委公布首批80個基礎設施領域鼓勵社會投資，包括24個交通基礎設施項目、10個油氣管網及儲氣設施、8個現代煤化工和石化產業基地項目、36個清潔能源項目、2個信息基礎設施項目，據業內資深人士分析，這些項目絕大部分都屬于高耗鋼項目，下半年鋼材需求將有所改善。

對幾大主要的用鋼行業的發展級用鋼情況來看：房地產市場將保持低迷態勢，新開工率的降低會影響鋼材的需求量，但是各類基建項目的開工會在一定程度上彌補這一需求缺失，這將利好于下半年的建筑鋼材市場。機械和造船行業的用鋼需求量應該能保持穩中攀升的態勢，主要是隨著上半年國際經濟的復蘇，機械和造船行業上半年的訂單量也有所增加。造船機械行業的訂單從合同簽訂到成品交付會經過比較長的時間，這意味著上半年簽訂的合同可能要下半年以后才進入實際生產周期，尤其是造船行業這一現象更為明顯；所以這兩個行業上半年訂單量的增加會利好于下半年的熱軋板卷的市場需求。下半年汽車和家電行業的用鋼需求量則不太樂觀，一方面是各地購買汽車和家電的優惠政策取消后需求增長緩慢，家電的更新換代多數已經完成，而汽車不少城市開始限制；另一方面則是房地產市場的低迷，使得與新購房屋配套購買的家電、汽車失去了市場。家電和汽車對冷軋系板材的需求量比較多，所以上述因素會一定程度影響冷軋、涂鍍等鋼材下半年的需求。

4、低庫存支撐市場
截至上周，據不完全統計全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為599.25萬噸，減少4.67萬噸，減幅為0.77%；線材庫存量為142.9萬噸，減少3.09萬噸，減幅為2.12%。總體來看，近兩周全國鋼材市場庫存減幅明顯放緩，但已連續十九周出現下降，累計降幅達36.44%，目前的庫存水平較去年同期已下降17.77%，與2013年初以來的最低點已基本持平，低庫存對市價的支撐作用正在體現。

5、鋼廠方面挺價意愿顯現

本月下旬，國內主導鋼廠沙鋼、河鋼、馬鋼等政策紛紛平盤，除此之外，一直處于弱勢的西南地區的部分鋼廠也紛紛出臺限價及保價政策，在目前淡季需求長期疲軟，出貨有限，鋼廠與社會庫存趨增，以及資金緊缺的重壓下，鋼廠仍表現出挺價意愿，資源到貨成本也將提供支撐。

6、原燃料價格跌勢漸緩會對鋼價止跌趨穩構成一定的支撐

原燃料價格持續下跌的現象也會出現一定的改變，跌勢雖然仍難以避免，但是與上半年相比價格下跌的幅度將會明顯縮減。上半年持續下跌的原燃料價格在下半年也將進入震蕩期，價格可能短時間繼續向下探底，也可跌后反彈，卻難以再現長時間的單邊下跌行情；價格重心可能會稍有上漲，也可能會稍有下移，但是漲跌幅度會明顯小于上半年。實際上進入7月份以來鐵礦石價格已經由原來的單邊下跌行情轉入了窄幅震蕩的行情，并沒有延續直接向下的行情；焦炭價格也出現了趨穩的態勢。原燃料價格止跌趨穩或者窄幅震蕩的行情將會對鋼材價格形成一定的支撐，使之缺乏持續向下的重要參照物。

綜合來看，從目前的鋼材市場情況而論，鋼價持續下跌并接近歷史低位的之后市場已經產生了期望反彈的情緒；鋼材市場“降無可降”的低位庫存也會對未來價格走勢構成一定的支撐，鋼價繼續下跌的空間明顯已經不大。從原燃料成本的角度來看，焦炭和礦石的價格跌勢都已經明顯減緩，尤其鐵礦石價格經過前期大幅下跌之后目前已經進入了震蕩期，一段時間內繼續向下的空間縮小，這也將對鋼價產生一定的支撐作用。當然市場心態因悲觀而導致的謹慎和流動性資金匱乏的情況這兩大因素，使得鋼市缺乏可以炒作因素也抑制了鋼價的向上空間，這也是影響目前鋼材市場走勢不可或缺的因素之一。總體而言，8月份的鋼市走勢主基調的判斷為：大勢趨穩；價格小幅震蕩，維持盤整并有向上的趨勢顯現。