5年內沿海地區41%造紙產能恐將關閉

　　新浪財經訊 12月11日消息，玖龍紙業(02689.HK)董事長張茵表示，下半年經營狀況比上半年好。原材料價格有所下跌，而公司近月在廣東地區上調紙價兩次、在太倉地區加價一次，每次加幅約每噸50元人民幣，大部分紙種都有加價。

　　瑞信指出，雖然第四季紙價提升遜預期，但行業第二季減少過剩產能，令玖龍紙業的定價能力提升，又同時受惠于較低燃料價格，其每單位盈利正向好發展。玖龍紙業在7至8月每噸紙純利超過150元人民幣，雖然在9月及10月回落，但11及12月已重拾升勢。

　　張茵稱，雖然內地經濟增長放緩，但市場需求一直保持穩定，公司達至產銷平衡，沒有存貨，下半年完成銷量650萬噸。

　　5年內41%造紙產能將關閉，紙業結業潮仍將持續！

　　對于行業在沿海地區出現結業潮，她預期結業潮會持續，主要因為環保要求令不達標企業難以生存。公司表示，截至9月底，行業在東莞地區關閉的產能多達500萬噸，據近期觀察，只剩下1家同業未關閉。公司又預計明年福建及浙江地區亦會有產能退出市場。

　　日前，瑞信在《大公報》發表報告稱，造紙產能關閉趨勢將持續，預計2016-2020年期間，41%現有沿海供應將關閉。此將令產能利用率提升，并改善沿海地區造紙商的利潤率。玖龍紙業有超過60%的產能位于沿海地區，相信將可受惠于沿海地區有利的供需狀態，因沿海產能關閉及新增的產能有限。預計2016-18年玖紙的單位毛利可提升40元人民幣/噸。

　　玖龍將加快提高人民幣貸款，明年6月有望達到約70%

　　人民幣匯率今年大幅貶值，張茵表示，非常關注匯率波動，但相信人民幣貶值速度不會太快，將加快置換貸款為人民幣，以降低匯率風險。公司自8月人民幣匯率大跌之后積極調整外幣貸款比例，而且有成效，今年底公司的人民幣貸款占比上升至大約30%，明年3月底希望到達55%，明年6月底希望到約70%。

　　她又表示，降低負債是公司重要事項，相信今年能把負債降到90%以下。