輕工造紙行業周觀點:紙品提價仍有空間,繼續關注包裝紙龍頭

市場風險偏好持續提升,建議積極布局消費升級背景下輕工板塊的新成長領域。近期紙品出現快速提價,我們認為背后推動力是成本推動疊加補庫存的因素,短期內仍有一定的提價空間,從長期來看將取決于供求關系。推薦組合:邦寶益智,文化長城,喜臨門,海鷗衛浴,太陽紙業;受益標的:山鷹紙業。

　　建議重點關注文娛輕工和包裝紙領域。文娛輕工板塊隨著龍頭企業率先向微笑曲線兩端不斷升級,從制造向創造轉型的局面逐步打開,玩具、文具及樂器制造商將以全新的品牌形象出現,并借助渠道布局實現營銷改善。重點推薦:邦寶益智、文化長城。造紙行業近期出現快速提價現象,其背后的主要推動力在于大宗商品價格上漲帶來的成本提升以及補庫存的需求;對于下游需求整體較好的紙種通過提價可以實現成本轉嫁甚至提升噸紙盈利能力,建議重點關注提價落實較好的包裝紙領域,原材料廢紙的價格近期有明顯下降,但我們認為這僅為短期調整而非上漲趨勢變化的信號,我們預計短期內其價格仍有一定上漲空間,受益標的:山鷹紙業。

　　家具行業在消費升級和品質生活需求的推動下,預計大概率將實現逆地產周期增長,隨著渠道、品類擴展等公司自身層面的邊際改善逐步落地,預計業績將步入穩步成長階段。包裝行業我們看好龍頭企業獲取優質訂單、跟進式布局建廠以及不斷拓展下游客戶類型的能力;隨著互聯網+在包裝領域的應用,信息追蹤、產品溯源、大數據分析以及精準營銷將進一步提升營銷效率,包裝生態圈悄然形成。

　　市場回顧:上周輕工制造行業板塊上漲0.01%,而上證綜指下跌0.33%。個股方面,奧康國際、新華錦、宜賓紙業漲幅較大,分別為+14.20%、+11.91%、+8.96%;邦寶益智、美盈森、康欣新材跌幅較大,分別為-18.65%、-5.37%、-4.89%。