岳陽林紙:乘國改東風 享PPP盛宴

下半年國企改革有望提速，政策有望密 集發布:近期國企改革呈現加速態勢，7月8日媒體《國資委:年內打造一批國有資本投資運營公司》中稱下一步國資委將擴大十項改革試點范圍，并把誠通集團、 中國國新兩家企業作為國有資本運營公司試點，7月14日國資委召開通氣會國企改革試點工作全面鋪開并選擇7家企業開展國有資本投資公司試點并稱數年之內中 央企業數年內有望整合到100家之內,從種種跡象顯示，下半年國企改革有望提速,相關配套政策有望密集發布。

岳陽林紙—小市值疊加前期滯漲為后續提供較大彈性。誠通集團下屬的4家A股上市公司中，岳陽林紙目前市值最小僅70億，如果扣除大股東泰格林紙37.34%股權之后，真正的流通市值僅44億，此外隨著對于國企改革的認識變化，前期滯漲恰好意味著更大的空間和彈性。

即使不考慮國企改革的利好，岳紙未來轉型生態PPP行業也將享受業績高成長性:公司目前擬通過定增收購凱勝園林進入生態PPP行業,我們認為，岳紙 依托誠通集團在PPP拿單優勢非常顯著，近期公告的120億寧波國際海洋生態科技城項目便是公司顯著競爭優勢的體現，考慮到岳紙的業績低基數以及PPP訂 單一般的較大規模，我們預計未來有望迎來公司的業績快速成長期。